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2008年 第12期 财经视点 关于我国国有商业银行上市的问题研究 文/张玉全 高俊学 摘 要：国有商业银行股份制改造和上市的目的应当是形成良性的资本补充机制，改善商业银行的治理结构，增强商业银 行抵御风险的能力。改革上市有利也有弊，但总体来看利大于弊，改革具备可行性。目前四大国有商业银行不约而同选择了整 体上市模式。但就我国国有商业银行发展现状，整体上市方面还存在一些困难。本文针对我国国有商业银行发展上的弊端，给 出了一些建议。 关键词：国有商业银行上市；上市模式；整体上市 中图分类号：F014 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2008）12-0099-01 目前，国有商业银行存在的突出问题是，法人治理结构不完 市公司出现严重的“失血”现象，不利于股市稳健发展。无论是 善、资本不足、不良资产数额较大。股份制改造和上市只是手 现实情况，还是未来几年的发展速度和规模，国内股市都难以满 段，国有商业银行股份制改造和上市的目的应当是形成良性的资 足国有商业银行上市后的融资需求。2.不良贷款比重过高导致关 本补充机制，改善其治理结构，增强商业银行抵御风险的能力。 于不良资产信息披露的障碍。我国四大国有商业银行五级分类不 一、国有商业银行上市的好处 良贷款比例为21.4%，绝对值高达1.98万亿元。国有商业银行整 1.以上市直接融资方式充实资本。衡量银行资本状况的重要 体上市必须依法进行资产评估和信息披露，不良资产状况的信息 指标是资本充实率，按照《巴塞尔协议》的要求，商业银行资本 披露可能严重影响社会公众对金融体系的信心。 充实率不得低於8%，大陆《银行法》也有同样的规定。资本充 四、国有商业银行上市应该注意的一些问题 实率代表了商业银行应对金融风险的能力，该比率越高，存款人 我国国有商业银行作为经营货币的特殊企业，有不少亟待 的本金安全就越有保障。目前大陆国有商业银行的资本充实率普 解决的难题。比如前面提到的资本充足率不足的问题，不良资 遍未能达标。2.有利于社会监督与透明化。成为上市公司后，依 产比例偏高的问题，赢利水平低导致财务状况无法公开披露的 法定期公布信息，经营业绩与公司重大作法，可达到一定的透明 问题等。我们必须在管理体制、运作机制、经营模式上对国有 度，股东、监管部门与社会大众的监督力度会与日俱增，有利公 银行进行相应的改革，才能使我国的四大国有商业银行尽快达 司的管制与经营的改造。相对而言，投资决策失误，公司重大措 到上市的条件和标准。1.要充分运用市场和法律手段，采取多 施的制定，受到一定的约束，可避免黑箱作业。3.有利于分散银 种形式消化、处置不良资产，降低不良资产比例。“债转股” 行的经营风险。股票发行与上市意味着银行经营风险分担的社会 只是金融资产管理公司处置不良资产的一种方式，还应该探索 化，集中表现在股份银行体现着“利益共享，风险共担”的原 资产置换和转让、资产重组、资产证券化等市场化方式，减少 则。银行的股份越是分散，股东越多，其分散风险的功能就越显 国有商业银行的不良资产。特别值得注意的是，要强化制度约 著。如此一来，国家一肩挑起的风险，可逐步放下。同时商业银 束，减少国有商业银行新的不良资产的产生。2.要根据世界银 行依赖政府财政补助的习性，也可获改善。走向向股东负责，而 行业的发展趋