产权保护与企业存续：来自制造业的证据.pdfVIP

产权保护与企业存续：来自制造业的证据 工商管理理论论坛 ● 产权保护与企业存续● 来 自制造业的证据术 口史宇鹏 和昂达 陈永伟 摘要：企业存续时间是产业组织研究中的重要 问题，但从产权保护角度对我国企业存续 时间进行的严格实证分析 目前还非常缺乏。本文使用2008年我国全部国有及规模以上制造 业企业数据，对此问题进行 了初步探讨。我们的研究发现：(1)产权保护程度对企业的存续 时间确实有很大影响，产权保护程度越高，该地区企业的平均存续时间越长；(2)产权保护对 企业存续的影响作用在不同所有制企业间存在显著差别。特别地，加强产权保护能够显著 延长私营企业的存续时间，但却减少了国有企业的存续时间。 关键词：产权保护 企业存续 制造业 一 B 言 、w-J- 口 企业是否能够长期存在，对企业的最优行为和市场均衡均具有重大影响。博弈论中经典 的无名氏定理 (folktheorem)告诉我们 ，当企业只是市场交易的短期参与者时，它可能会采取 欺骗对手的行为；而当企业能够长期存在时，企业对未来收益的关心将导致它愿意放弃欺骗 对手所带来 的短期好处 ，因而企业与对手之间就能够达成合作 ，进而提高所有人的福利 (Kreps，1990)。因此，对企业存续时间及其决定因素进行研究，对于我们理解企业行为、改进 市场的均衡结果都具有非常重要的意义。 事实上，对企业存续时间的研究一直是产业经济学领域中的热门话题 ，已有不少文献对 企业存续问题进行 了研究 (Harhoffeta1．，1998；Sapienzaeta1．，2006；Borghesieta1．，2007)。 但就笔者所知，目前尚未有文献对中国企业存续时间的决定因素进行系统而严格的分析，现 有绝大多数研究仅仅停 留在简单描述或定性研究层面。本文从产权保护的视角出发 ，使用 我国制造业企业数据 ，通过设计严格的计量分析探究企业存续时间的决定因素 ，填补了这方 面的研究空白。我们的研究发现，加强产权保护能够显著提高企业的平均存续时间；此外 ， 进一步的分析表明，产权保护对不同所有制企业的影响作用是不同的。特别地 ，加强产权保 护能够提高私营企业的存续时间，但是对国有企业的作用则完全相反。 本文余下部分安排如下 ：在第二部分 ，我们对相关研究文献进行简要回顾 ，第三部分对 所使用数据 、变量及 回归模型进行简单介绍 ，第四部分是 回归结果与分析 ，第五部分是稳健 性分析 ，最后总结全文。 二、相关文献回顾 对企业存续时间的研究 ，至少可以上溯到Adizes(1979)的研究。Adizes(1979)指出，由于 存续时间、市场份额和组织结构功能性的不同，处于企业生命周期不同阶段的企业会面临不同 的问题，并讨论了这些问题可能的解决方法。Harhoff等 (1998)使用了约11000家西德企业的 作者感谢国家社科基金重大项 目(项 目批准号 ：12ZD028)、教育部人文社会科学研究青年基金项 目(项 目 编号：10YJC790216)和中央财经大学青年科研创新团队建设项 目的资助 ，当然文责 自负。 一 118 一