原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
企业境内外上市 的战略与策略 刘李胜 金融管理学教授 经济学博士后 中国政府的一贯政策 中国政府一贯支持企业利用境内境外两个市场、两种资源和两种方式融资上市 企业选择在境内外哪个市场上市是企业的自主行为 全球交易所都在竞争优质上市企业资源 中国资本市场在未来也会有更好的发展 企业为什么需要上市 重新发现企业价值 快速筹集大量资金 完善公司治理结构 增强企业品牌效应 解决历史遗留问题 增加税收和就业 促进成产业集群形成 上市产生的问题 受多个部门监管 信息披露力度加大 决策管理弹性变小 小企业易被并购和股权稀释 前期支付成本而上市不确定 违规易招致集体诉讼 投资者要求高回报压力大 境内上市的基本标准 企业改制为股份公司 有三年的经营历史且连续赢利 3年共有3000万元的净利润 3年有5000万元的现金流或3亿元的收入 上市前总股本不少于3000万元 公司资产完整、机构人员业务财务独立 境内上市重点关注 商业模式 行业前景 募集资金使用 税收政策执行 土地取得方式 环境保护 集体资产量化 公司治理 资产质量和赢利能力 国有资产转让 环境适应力 境外红筹上市基本标准 2-3年经营历史 3000万元RMB净利润 10%以上的年增长率 行业允许外资进入 有离岸结构 境外直接上市标准 改制为股份公司 3年经营历史 达到中国规定的“465”标准 发行25%的流通股份 融资和再融资需先经中国监管机构批准 选择上市地的考量 内向型和外向型 扩张型和退出型 并购型和积累型 制造业和矿产业 新能源和高科技 规模大和规模小 成熟型和成长型 成本型和收益型 境内外上市的主要区别 股票价格 定价基准 批准难易 再融资难易 前期是否改制 发行定价 上市方式 战略投资者引进 历史问题解决 是否全流通 境内上市程序 准备阶段 做出上市决定 成立工作小组 聘请中介机构 改制辅导阶段 尽职调查 确定方案 公司重组 成立股份公司 准备文件 境外上市基本步骤 聘请顾问 完成离岸结构 聘请境内外机构并进场工作 上市地审批 路演定价 挂牌交易 祝大家心想市成！ * * 企业偏好 市场板块 合并上市 上市费用 上市主体 二次上市 顾问作用 股东人数 税收政策 申报阶段 机构推荐 受理初审 发审委表决 证监会核准 发行上市 路演定价 公开发行 申请托管 挂牌交易 * * *
文档评论（0）