股指期货：剑在手，看市场谁是英雄.pdfVIP

对 本 文 建 议 主 要 反 对 意 见 可 能有 二 ： 1 理 论 上 对 ， 别 是 市 经 () 的反 特 场 主 义 会 过 度 制， 影 济原教 旨 者 批评 管 响 公 2 理 层 心 益 司效率 。 ( )以管 为核 的利 集 团的反 对， 可 能 以妨碍 劳 动 力市场 自 由 由交 易等为 。 建 议 是 否属 过度 监管? 回答 是 否定 经 心 的。 自由 济不等于 随 所 欲、 没有游戏 经 经 必 监 规则的 济， 自由 济 须 以有效 管为 基 本前提 。 1929 年美 国股 市大危机使美 证 ， 2001 世 国推 出 券法 年 以安然、 界通信 会 丑 S O X 事 件为代表 的 计 闻使 美 国推 出 法 案 。 同样道 理 ， 今 天 的管理 层 高薪低 绩现 象仅依靠管理 层 自 是不 可 我约束 行 ， 大会 董 会 也 的 依靠股 东 与 事 存在委托 链 长 监 保 不足， 直 条较 、 督效率较难 持 的 接进行监管可 以取得立竿见影之效。 是 否 降低 公司效率? 回答 也是 否定 的。 本建 议 类 似于 法律领 域 中的格 式合 同， 在 有所 监管 同时也 留下 了股 东大 会 与管理 层 就 薪 酬 展 开 谈 判 时 的弹性 谈 判 空 间， 当事人 完全 可 自治签订合 同， 能保证 对 管理 层 的激励力度 。 简言之 ， 管理 层 薪 酬 在税 后 利润 中比例 化 提 取 是 总 结 上 世 纪 80年 代 以来 公 司 治 理 结 经 一 构 验 教 训 的具 体产 物 之