媒体关注与投资者关注对股票收益的_省略_互作用_基于中国金融股的实证研究_刘锋.pdfVIP

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2017-08-28 发布于安徽
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媒体关注与投资者关注对股票收益的_省略_互作用_基于中国金融股的实证研究_刘锋.pdf

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17 1 Vol． 17 No． 1 第卷第期管理科学学报 2014 1 JOUＲNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Jan． 2014 年月媒体关注与投资者关注对股票收益的交互作用: 基于中国金融股的实证研究① * ，，刘锋叶强李一军 ( ， 15000 1) 哈尔滨工业大学管理学院哈尔滨 : ，，摘要多数现有研究在分析媒体关注与股市关系时仅关注了简单的直接相关关系未分析媒，体关注与投资者关注在影响股票收益过程中产生的交互作用未能说明媒体对股市的作用机．，，理本研究引入传播学议程设置理论以中国金融类股票为研究样本基于百度搜索引擎采集，，媒体关注度和投资者关注度数据通过简单回归分析表明投资者关注度与当期的股票收益具，，有正向直接相关关系而媒体关注度对当期股票收益具有负向的直接相关关系在引入媒体关，，注度与投资者关注度的交互效应后研究发现媒体关注度与股票收益的直接相关关系不再稳，，定且媒体关注度对股票收益的影响程度显著弱于投资者关注度对股票收益的影响程度而媒体关注与投资者关注的交互作用对当期股票收益具有显著正向影响．，研究表明因媒体信息传，播而导致的投资者关注及其投资行为才是引起股票收益变化的直接动因而媒体对特定股票的关注可以放大投资者关注对股票收益的影响程度． : ; ; ; ; 关键词媒体关注度投资者关注度交互作用股票收益议程设置理论中图分类号:F832 ． 5 ;C931 文献标识码:A 文章编号:1007 － 9807 (20 14)0 1 － 0072 － 14 象， “ 0 引言现有研究对这一现象的产生原因有投资者［9］” “ ［6 ，7］” 认知假说及