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企业一般性财务风险分析与评价 　江西三清会计师事务所　童善进 　　简介 　　 　　　　注册会计师，江西三清会计师事务所主任会计师，并兼任多家民营集团财 　　务总监并多家民企财务顾问；江西注册会计师协会常务理事，《江西注 　　册会计师》编辑委员会委员，江西财大会计学院客座教授、江西财大会计 　　硕土专业学位硕土生导师（兼）；1970年生，2001年前从事公务员工作近 　 　　10年，2001年辞职创办江西三清会计师事务所，2006年度、2012年度江 　　西省优秀注册会计师， 2012年12月被评为江西注册会计师新业务拓展能 　　手。现主要从事财务咨询、财务资源整合、财务战略运筹和管理。 　　 　　 　 　　 　　 　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　 　　　　　　　 　　 目　录 　　前言 一、宏观层面 二、微观层面 三、技术层面 四、综合分析 五、反常经济行为和极端隐蔽事务 　　结束语 前 言 任何投融资活动、企业经营活动都存在风险，而这些风险都将集中反映在财务风险上，大到国家经济，小到个体经济。并必然表现在收支能否持续保持平衡，具体到各项收支行为体现在过去、现在和预期，将如何保持收付延续并不会出现收支断裂。传统的财务风险基于过去研判未来，而从现实的经济实践看来，风险的分析和研判，它是一个综合过程，要依托于时空组合，从不同层面上进行观察，产生想法、形成观点，然后和依据规则性标准推导出的结论或者其它相关方、非相关方的评判意见进行对照比较，或者进行权重分析。这样，一个不确定性事项就离确定性事项越来越趋近了。――本课件的方法论。 一、宏观层面 1、投资、消费、出口，拉动经济发展的“三驾马车” 金融信贷对三驾马车的推动、项目融资（固融）、信托、融资租赁、经营性租赁融资、新增流动性贷款、续贷、转贷或流动性增量、票据业务、三个办法一个指引的应用、受托支付、存贷比的适量控制 上述一系列成熟的对实体经济的支持方式和银企合作互动，有效拉赶了“三驾马车” 2、投资风险的形成、垒积、化解（索引一） 一、宏观层面 3、国内消费主导型产业的连动 同质产品、替代产品、三公消费→市场占有率↘价格竞争↘效益↘ 4、重点关注出口产业的汇率风险 出口产业（汇率△、利率△）（如美元－人民币汇率） 2013年及以前，光伏产品制造业国内采购人民币支付、出口收到一路贬值的美元，换来一路升值了的人民币越来越少；　 宝钢上半年投机人民币升值失败，汇兑损失2.7亿元（索引二） 二、微观层面 1、生产经营特点及行业状态 （1）、增长还是发展？ 　直接出售资源换钱只能叫增长，风险抵抗力弱 　能不断创造出新奇的“东西”并能保持人的活力的叫发展，风险抵抗力强 （2）、产能过剩状态？ 　在明显供〉需市场条件下，风险只能是越来越大　 　　　如钢铁产业、房地产业 二、微观层面 2、实质控制人或重要管理人风险 　朋友圈、商圈、跟政客过往过密、赌、毒 　市场控制、技术控制（市场、技术出走可能） 3、厂商的理性思维和成本管理 4、风险应对 　　波浪理论（初贷、二次贷款、持续变换融资风险比较）、墨菲定律、多元化经营（过度？适量？）和对冲空间（投资对冲空间、融资对冲空间） 三、技术层面 1、信息不共享、不对称状态下的财务包装（索引三：一些企业为授信贷款向银行报送的连续三年度财务报表及其分析） 2、静态的筹融资规则迫使财务动态包装（索引四） 三、技术层面 3、失真状态下的财务分析 （1）实地勘查（面积、区位、权证、状态）； （2）函证、类比 （3）现场查阅、跟踪内控流程 (4)实质重于形式：实证分析、逻辑推理 　资产底价、资产维持成本、附债资产投入（评估投入、决算投入等）使用后资本化、费用化　经营性物业贷款项下的财务成本　信托项下的的财务成本　 三、技术层面 债权的失真、债权形成原因的关联性、回收的不确定性； 表内非金融债务延期偿付的时间成本、附加成本，表外债务的隐蔽超高代价 四、综合分析 综上，借助孙子兵法的战略观点，多层次进行分析，形成个性化观点 个性化观点得分值与授信评级分值对接（索引五） 五、反常经济行为、极端隐性因素 1、企业资金过度的体外周转（非公存账户） 2、超量现金结算 3、大额合同签订的超常理和非理性货币结算 4、税收漏洞引起的突发性税收清缴行为 （索引六） 五、反常经济行为、极端隐性因素 5、事先未关注到的抵押权效力下降的隐性因素 （1）通常情况下，抵押权优先于国家税收权，国家税收权只优先于无担保的债权，但是，在抵押人历史累积欠税的情况下，特别是隐性欠税发生在抵押担保前，国家税收的优先权将会升位； （2）抵押权经常在暴发欠薪、遭遇民生维稳事件时，会导致抵押效力下降。 6、实质控制人或关健管理人员遭遇