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非营利财务研究lNONPROFITSTUDY 高校贷款偿债能力测算方法探析 福州大学 彭黛云 2009年教育部工作要点首次将 “开展化解高校债务风险工作” 值等的计算方法对净现金流量进行科学的计算。项 目投资决策评价 列入其中，说明高校债务问题已引起政府的高度重视。高校债务已 中净现值最大的方案为最佳方案，而对高校贷款进行偿债能力测算 经连续三年成为两会的热点话题，在今年的十一届全国人大二次 的目的并不是为了证明高校贷款是否能够使高校产生盈利，研究的 会议上，“政府替高校还债”的呼声越来越大，更有代表提出了 “高 目的是为了证明高校是否有能力偿还贷款，如果有足够的偿债能 校还本，政府贴息”的高校债务具体解决办法。从 目前的实际情况 力，哪一年才能还清。通过对偿还期限的测算就能知道高校的偿债 来看，各高校享受到的银行贷款虽然改善了学校的办学条件，但由 能力如何。因此，只用计算当净现值为零时的偿还期限，根据偿还期 此带来的巨额债务压力和教育经费紧缺的问题也 日益突出。在 目 限来评价高校的偿债能力。高校可据此对自身偿债能力进行研究。 前国家投入没有较大变化的情况下，许多高校将会陷入 “以贷还 (一)基本假设 第一，高校不会因偿还贷款本息而影响现有基 贷”困境，同时面临巨大的财务风险。由此，高度重视贷款项 目可行 本办学能力和正常的教学、科研工作 ，影响学校的长远发展。第二， 性和偿债能力的论证，加强对财务风险的分析，是高校面临的重大 高校可控收入 (教育经费拨款、事业收入)和招生数正相关。第三， 的理论和实践课题。 假设建设期投入全部资金。不论高校贷款是一次投入还是分次投 一 、 现金流量测算方法研 究思路 入，假设在初始投资期一次性全部投入。第四，假设计算期内国家 项 目投资决策评价中引入了现金流量的概念，通过对现金净流 的宏观政策保持不变，生均拨款数额不变。 量按 “货币时问价值”进行统一换算后，采用投资回收期、净现值、净 (二)现金流量构成 现金流量也称现金流动量，在项目投资 现值率、内部收益率等方法对项 目投资决策进行科学的评价。企业 决策中，现金流量是指项目在计算期内各项现金流人量与现金流 中项目投资具有投资金额大、影响时间长、变形能力差、投资风险大 出量 。 的特点，而高校的基础设施大规模扩建、改造项 目也具有以上特点。 (1)初始现金流量——现金流出量。初始现金流量是指开始投 因此可以结合项 目投资决策评价的方法，把高校贷款视为项 目投资 资时发生的现金流量，主要为现金流出量。结合高校贷款的实际情 期中的初始现金流出，高校可用于偿还贷款的收支结余视为项 目经 况，初始现金流量部分仅包括投入基础设施建设的贷款资金。 营期中的现金流入，再利用项 目投资决策评价中投资回收期 、净现 (2)经营期现金流量——现金流人量。经营期现金流量即基建 增进高校资产管理灵活性和进取性的良策。 学 、更先进。借助校园网，沟通、协调校内各职能部门，使用部门和 (1)激励机制创新。激励机制主要是指对固定资产理性运转过 使用人，将所有固定资产资料全部上网，由固定资产管理部门进行 程和势头的强化和鼓励机制。这样，高校对固定资产的管理才会更 汇总和统计 ，对需采购的固定资产也在网上公布，实行集中采购， 具有活力和生气，既有资产的效能才可能得到最大程度地发挥。在 从而避免了重复购置，以利于资产在各部门之间共享资源的调剂 高校固定资产管理方面，设立资产管理奖励基金，以奖励对固定资 使用；健全大型仪器设备的共享机制。固定资产管理部门在做好Et 产管理提出合理化建议的同志，奖励在固定资产管理实务性工作 常管理的同时，要加强高校内部各院系之间的联系、各高校之间的 中有突出贡献的同志。同时，对管理意识薄弱、擅 自挪用、滥用固定 横向联系和技术交流。大型仪器不仅要为本校的教学科研服务，也 资产等造成资产流失的单位和个