论我国证券公司破产法律规制.pdf

论我国证券公司破产的法律规制 作者简介：钱晓晨，男，1968年生，2002年从师于焦津洪教授，于2006年7月 毕业于对外经济贸易大学国际法专业并获法学博士学位。 主题词：证券公司破产投资者保护 内容提要：我国目前处于证券公司风险爆发期，监管部门和司法部门为化解证券 公司风险进行了有益的探索，在实践中摸索出一套行政处置与司法程序相衔接的 方法，该方法以被处置证券公司涉诉案件“三中止”为标志。国家为维护社会稳 定、促进证券市场健康有序发展，采取了对投资者保护的措施，该措施以《客户 证券交易结算资金及个人债权收购意见》为标志。证券公司风险处置的结果，将 使相当一批证券公司退出市场，而破产又是证券公司退市的主要途径。基于证券 公司破产特殊性，我国目前的《中华人民共和国企业破产法(试行)》在程序和 实体规定方面，都不能提供对投资者的有效保护，因此，需要针对证券公司破产 的特殊性制定特殊的规则。美国是证券市场最发达的国家之一，其有关证券公司 破产的法律制度独具特色。在《美国法典》(The us．code)破产一章中，专门 规定了证券公司破产，但该章本身并不具有投资者保护的功能，美国国会遂于 1970年通过了《证券投资者保护法案》(sIPA)，该法案将证券投资者保护与清 算程序有机结合，很好地解决了证券公司破产中投资者权益保护的问题，值得我 国立法借鉴。我国正在起草《企业破产法》，证券投资者保护基金公司也已设立， 基于这样一些有利因素，制定我国证券投资者保护法的时机已经成熟。从我国破 产法立法的进程看，将证券公司单独作为一个问题写入破产法，可能性不大，有 必要在总结实践经验的基础上，借鉴美国sIPA，制定具有中国特色的证券投资 者保护法，从而完善我国破产法律体系。 0n Con七rolon of Legal Bankrup七cy inChina Companies Security 1968．Hew丛tIltoredProfcssorJiao丘om Au血or：ⅪaocbenQian，male，w弛bom．m by Jinhong iD 2006丘Dm irItem缸0nalbusinessandeconornics， 2002，柚d U芏liVers时of g棚uatedJuly 0btaifled ofLaw intem撕0nallawand D。c￡ofDegree majo曲g Words： 工nVes七OrPro七ectlon Bankrup七cy， Key Securi七yCompanies， our isa七七he ofriskou：breakfor Abs七ract：A七presen七，coun七ry s七age and and，七he judicialdepartmen七s，haVing securi七ycampaniessupervising been ou七cons七ruc七ive in risksof carrying e)∞10rationeradica七ing foundou七ame七hodof practice，