国有商业银行改革应慎重引进外国战略投资者.pdfVIP

5 6 2006/ 1 214 7 [] / 0 , [] ; ; : , , , 100081 我国金融体制改革经过了26 年的历程之后, 国有商业银行的改革到今天似 乎真正到了一个 键时刻一段时间来, 国有商业银行的改革加速推进, 外汇注 资股份制改革引进战略投资者境外上市等一些措施, 使银行改革成为当前 中国金融改革的重头戏由此也引发了 于引入境外战略投资者的必要性国有 银行定价的合理性国有商业银行改革对金融安全的影响等一系列问题的激烈争 论在中国加入WTO 过渡期即将结束, 进入一个新的发展时期之前, 认真地思 考中国商业银行的改革道路, 显然是十分必要的本文拟就上述问题谈几点看 法 新一轮商业银行改革的一个重要标志, 就是在股份制改革中引入境外战略投 资者监管当局甚至把引入境外战略投资者作为银行股份制改革和上市的一个条 件于是, 在短短的几年时间中, 先后有 16 家银行引入境外战略投资者, 除了 部分股份制商业银行和城市商业银行外, 建设银行中国银行工商银行这四大 国有商业银行中的三家也已引入境外战略投资者鉴于其在中国金融体系中特殊 的地位, 国有商业银行是否必须引入境外战略投资者, 就自然地成为人们争论的 : : 20051 121 10 8 5 6 2 006/ 1 2 14 焦点 20 多年来, 我国国有商业银行的改革一直没有停止过, 但过去的改革显然 没有触及最根本的问题, 因此, 困扰国有商业银行发展的一系列问题都无法从根 本上解决对国有商业银行进行股份制改造, 引入战略投资者, 实现股权多元 化, 建立和完善现代公司治理机制, 是国有商业银行改革的必经之路但问题 是, 国有商业银行的股份制改革和公司治理的建立和完善, 是否必须引入外国战 略投资者? 似乎这两者之间并没有必然的逻辑联系按照监管当局的本意, 引进 战略投资者, 是为了用股权换机制换管理换技术, 通过引进国外合格战略投 资者, 推进国有商业银行的内部改革但这种良好的愿望能否实现, 却需要打一 个大大的问号有资料表明, 我国先期引资的商业银行并没有出现人们所期待的 绩效改善的结果, 相反却出现了某种程度的业绩下滑另一个重要的佐证, 就是 不久前发表的中国社会科学院的金融生态研究报告该报告研究结果表明, 我国 商业银行资产质量问题70% 是由于外部环境造成的这说明, 光靠引入境外战 略投资者, 并不一定就能够解决目前中国商业银行存在的问题, 推进商业银行的 改革, 还有赖于中国整体的经济政治体制改革的深化 从另外一个角度来分析, 外资进入中国国有商业银行, 其目的也并不一定与 我们的良好愿望相一致作为境外战略投资者, 投资中国商业银行, 是以利润最 大化作为其最终目标, 是为了分享中国经济发展的成果/ 他们向中资银行投资 购买股权, 一是为了获取较高的投资回报; 二是为了顺利地进入中国金融市场, 开拓金融获利的业务; 三是通过投资入股, 争取董事席位, 可了解掌握中资银行 经营的优劣势和经营商业秘密, 特别是获取优质客户, 以便在开拓占领中国金融 市场时预先制定竞争对策, 为控制占领垄断中国金融市场作准备0112 至于引入国外商业银行先进的管理理念技术产品, 建立现代商业银行的 运行机制, 也不一定需要通过向外国投资者出售股权的方式来实现, 我们完全可 以通过其他方式来实现这一目标象招商银行这样的中资银行, 虽然没有引进外 国战略投资者, 通过自身的努力, 也表现出良好的发展前景, 其核心竞争力在国 内各家银行中居于前列, 在国际上也显示出强劲的竞争力 因此, 把引进外国战略投资者作为我国商业银行改革的一种途径可能是合适 的, 但把此作为国有商业银行改革的必然步骤, 则需要慎重考虑 / 0 / 0 这是近期争论最为激烈的问题由于建行中行工行出售给外国战略投资 者的股权价格都没有超过112