中国上市公司盈余管理行为的研究.pdf

摘 要 上市公司披露的会计信息，反映着公司的盈利能力和财务状况，是投资者评价 公司经营状况和发展潜力，决定资金投向的主要依据，从这个意义上可以说会计信 息是证券市场进行资本有效配置的基础。因此，上市公司披露的会计信息是否真实， 有无盈余管理行为，其行为动机和行为方式又有何特点?这些都是证券市场参与者 最热切关注的问题。 本文正是在这样一个研究背景下，从资本市场观的角度，运用实证研究的方法， 对我国上市公司的盈余管理行为进行了全面系统的定量研究。首先采用了管理后盈 余分布法对我国1999—2002年A股上市公司是否存在盈余管理行为进行了检验，证 明了我国上市公司在研究期间确实普遍操纵了净资产收益率的分布，其行为的动机 直接与政府的监管政策相关；在进～步的分析中，综合了Dehngelo和行业模型对 2000和2001年净资产收益率位于不同异常分布区域的上市公司的盈余管理行为进 行了分别的实证检验，研究发现：不同盈余水平上的上市公司基于不同的目的，采 用了不同的盈余管理方式，而不同盈余管理行为主要是通过管理应计利润项目来完 成的。 关键词： 盈余管理 实证研究 测量模型 Abstract The thelisted state information reflectsthe of accounting exposedby companies and Itis basisfor tOinvest．In financea this companies’profit veryimportant people is wouldthat informationthebaseonwhichstockmarket meaning,it accounting say the of resources its concerned stock dispose effectively．Soseriously by participator the marketthatthe of informationand existenceof realityaccounting earnings list managementamong companies At meansof suchan re．watch,this the environments,bypositive paperinvestigated behavior list recant ofearningsmanagementamongcompaniesduring years．Firstly，Base of onthecatch-alldateset筋m1999-2002andthedistribution