分享证券投资分析复习题.docVIP

1：你预计一年后I B X股票的价值为5 9 . 7 7美元，现价为5 0美元，一年后公司会分派每股2 . 1 5美元的红利。 a. 该股票的预期红利率、预期价格增长率和持有期收益率各是多少？ b. 如果股票的值为1 . 1 5，无风险利率为6%，市场资产组合的预期年收益率是1 4%，则I B X股票的应得收益率是多少？ c. IBX股票的内在价值是多少？把它和现价作比较。 2：a. 今年底，I B X股票的预期红利为2 . 1 5美元，而且，预期红利会以每年11 . 2%的速度增长。如果I B X股票的应得收益率为每年1 5 . 2%，那么它的内在价值是多少？ b. 如果I B X股票的现价等于内在价值，那么下一年的预期价格是多少？ c. 如果一个投资者现在买进该股票，一年后收到红利2 . 1 5美元之后售出。则他的预期资本收益率（或称价格增长率）是多少？红利收益率和持有期收益率分别是多少？ 3：计算一家公司的价格，它的再投资率是0 . 6 0，股权收益率为2 0%。当前收益(E1)为每股5美元，k＝1 2 . 5%。求出公司的增长机会的贴现值。为什么增长机会的贴现值这么高？ 4：A B C股票年预期收益率为1 2%，预期每股收益为2美元，预期每股红利为1 . 5 0美元。它的年市场资本率为1 0%。 a. 它的预期增长率、价格、市盈率( P / E )比率各是多少？ b. 如果再投资率为0 . 4，预期每股红利、增长率、价格与市盈率( P / E )比率分别是多少？ 5.甲公司欲投资购买A、B、C三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价分别为8元/股、10元/股和12元/股，β系数分别为1.2、1.9和2，在组合中所占的投资比例分别为20%、45%、35%，目前的股利分别为0.4元/股、0.6元/股和0.7元/股，A股票为固定股利股票，B股票为固定增长股票，股利的固定增长率为5%，C股票前2年的股利增长率为18%，2年后的股利增长率固定为6%。假设目前股票市场的平均收益率为16%，无风险收益率为4%。要求：（1）计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的 系数和风险收益率；（2）计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的必要收益率；（3）分别计算A、B、C三只股票的必要收益率；（4）分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值；（5）若按照目前市价投资于A股票，估计半年后其市价可以涨到12元/股，若持有半年后将其出售，假设持有期间得到0.6元/股的现金股利，计算A股票的持有期收益率和持有期年均收益率；（6）若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其预期收益率。 6.K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、0.5；它们 在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，市场上所有股票的平均收益率为14%，无风险收益率为10%。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买 入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%，其他因素不变。 要求： （1）计算原证券组合的β系数； （2）判断原证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买； （3）判断新证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买。 7、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 8．无风险证券收益率为10%，股票市场投资组合的平均收益率为16%，有4种股票的β值如下：股票 A?????????????? B??????????????? C??????????????? D??? β 2.0???????????? 0.8?????????????? 1.0?????????????? —0.1 问：4种股票的要求收益率各为多少？它们的波动与市场平均股票波动是什么关系？ 9、 某企业于今年年初发行了票面金额为1000元、票面利率4%、期限为2年的企业债券，并且按单利发行。某投资者以920元的发行价买入，试问（1）该债券的年收益率是多少？（2）如一年半后该投资者以980元的市价卖出，其持有期收益率是多 少？ 10.某公司2009年销售收入为143750元，毛利率为59.8％，赊销比例为75％，销售净利率17.25％，存货周转率5.75次，期初存货余额为 11500元，期初应收账款余额为13800元，期末应收账款余额为9200元，速动比率为1.84，流动比率为2.48，流动资产占资产总额的 31.05％，资产