对发展我国期货投资基金地探讨.pdf

摘要 摘要 随着我国社会主义市场化改革的推进，经济高速增长，市场结构不断完 善。但相较商品市场的繁荣，我国的资本市场，尤其是证券市场却一直无法 充分发挥其高效配置资源的功效。2001年以来，我国股票市场却经历了连续 5年的下跌，上证综指从2245多点下跌至1067点，跌幅超过一半，市值缩 水近一万亿元。虽然自2005年股权分置改革以来，恢复了最初的活力，股票 市场资金充裕，连创历史新高，近期上证指数已经达到了5500点左右；但是 投资品种的单一，并且只能在价格的上涨中获利的投资形式，严重限制了其 社会直接融资和配置资源功能的发挥，风险不能得到应有的分散与对冲，导 致社会中大量资源形成储蓄和游资：一方面将风险积聚于正处于改革攻坚阶 段的银行系统，另一方面对社会建设和产|业发展形成较大冲击。在这种背景 下。期货市场吸收了一部分从证券市场撤出的资金及人气，得到了较快的发 展。截至2006年11月末，我国期货成交量约为4．68亿手，与2005年同比上 升了6．97％，而燃料油、棉花和玉米期货的相继上市也扩大了期货市场的容 量。期货市场的卖空机制、保证金交易等交易方法更为投资者提供