创业板上市公司治理结构特征和盈余管理度的相关性研究.pdfVIP

创业板上市公司治理结构特征和盈余管理度的相关性研究.pdf

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摘要 创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性研究 摘要 与主板市场相比,创业板市场上市公司治理结构欠佳,有着 更为强烈的盈余管理动机。自创业板市场开盘以来,创业板上市 公司的盈余管理行为频发。因此,通过实证分析的方法探求我国 创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性,对保护中 小股东利益,促进创业板上市公司治理结构变革具有重要意义。 本文在介绍盈余管理和公司治理结构定义及其相关扩展理论 的基础上,阐述了我国创业板上市公司治理结构特征及盈余管理 的常用手段,然后根据我国创业板上市公司自身特点,运用修改 过的扩展琼斯模型,并加入主营业务成本这一影响利润因素,在 公司治理结构变量方面,在董事会特征、监事会特征、股权结构 特征三个方面选择了公司治理结构的度量指标和相关控制变量, 同时以2009.201O年间过会的59家创业板上市公司为研究样本, 构建多元回归分析模型,进行了多元回归分析,从实证角度解答 摘要 了我国创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性关系, 研究结果表明:在董事会特征方面,而当发生董事长和总经理二 职合一的情况,容易产生盈余管理行为;董事会成员持股比例较 低时,对公司高级管理人员的盈余管理行为不会产生显著影响; 独立董事比例与盈余管理度正相关,即表明独立董事无法有效约 束创业板上市公司的盈余管理行为;在监事会特征方面,外部监 事比例与盈余管理度正相关,外部监事并没有起到监督创业板上 市公司盈余管理行为的作用;在股权结构特征方面,当第一大股 东占据控股优势地位,公司的盈余管理度并不与其持股比例相关; 随着第二至第五大股东对第一大股东股权制衡的增加,盈余管理 度会减少;机构投资者持股比例与盈余管理度负相关;控制变量 方面,资产负债率和公司规模均与盈余管理度呈正相关关系。最 后,本文在实证研究的基础上对推荐创业板上市公司治理结构改 革提出了几点针对性建议。 关键词:创业板上市公司;盈余管理;公司治理结构 ABSTRACT oFBETWEEN THECORRELATIoNALSTUDY oFCoRPoRATEGoVERNANCE CHARACTERISTIC OFGEM STRUCTUREANDEARNINGSMANAGEMENT LISTEDCOMPANIES ABSTRACT withthemainbOardA-shOre listed haVe market,GEM Compared companypoorer a motiVatiOn.SincetheGEM corporate90Vernance,withstrOngerearningsmanagement market Occur opening,gemcompanies‘earningsmanagementfrequentIy;AsaccOunting informationisthe of andhascIosereIationto objectearningsmanagement corporate has t0d0 research0nthecorreIation structure,it 90Vernance greatsignif

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