07股票市场风险指标计算.pptVIP

第7章 股票市场风险指标计算 清华大学经管学院 朱世武 Zhushw@ Resdat样本数据： SAS论坛： 计算指标与环境 理论模型 其中， 为股票j的超额收益； 为市场超额收益； 和 为参数，且假定 不相关。 将方差作为风险的度量，根据上述假设得到股票j的总风险为： 选定时期，根据经验数据可以得模型参数的最小二乘估计 以及相应估计值 。于是，系统风险占该股票总风险的比例估计值为： 有 计算指标 计算1999至2005年，沪深两地股票市场系统风险系数、个股总风险和个系统风险占总风险比例三个风险指标等。即具体计算： 系统风险系数估计值 ; 个股总风险估计值 ; 系统风险占总风险比估计值 ； 全市股票上述三种指标的概况统计量。 计算环境 计算数据集： 银行存款利率BankIr； 基准利率BchmkIr； 个股日收益Dret； 市场日收益DretM。 时期：2005年。 样本：沪深两市场满足条件的2006年前上市所有股票日百分比收益。剔除1年内交易小于50天的股票。 算法实现 第一步：创建无风险利率数据集RF；2005年市场日收益数据。 第二步：创建宏文本：Stk2006.TXT。 第三