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股指期货推出与股票市场走势 07 年博弈.pdfVIP

股指期货推出与股票市场走势 07 年博弈.pdf

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程 工 融 金 2007.1.10 衍生品策略 略 策 品 生 衍 股指期货推出与股票市场走势 07 年博弈 ——话语权行情将如何演绎? 彭艳 蒋瑛琨 孙佳宁 吴天宇 7557033 21710 21577 21788 pengyan@ jiangyingkun@ sunjianing@ wutianyu@ 权重股行情因何而起? 本报告导读: 股指期货推出前“话语权行情”将如何演绎下去? 股指期货推出后股票市场是否会出现短期下跌? 摘要: 自06 年 10 月下旬至今,沪深大盘股涨幅惊人。市场对此轮大盘股行情 是否源于股指期货推出预期存在异议,更有相当人士持有“股指期货不 推,上涨行情不止”、“股指期货推出,股市必然下跌”的观点。本篇报 相关报告 告从比较研究及行为金融分析的视角,回答当前市场最为关心的如下问 1、股指期货仿真交易价量特征、 题:本轮权重股行情究竟因何而起?股指期货推出前,“话语权行情” 套利与风险——股指期货系 将如何演绎下去?股指期货推出后,股市是否必然下跌? 列报告之五,12.1 对 03 “五朵金花”、06 年大盘股上涨两次相似行情的比较发现,本轮大 2、借鉴海外市场 探讨我国基金 盘股行情主要源于股指期货推出预期诱发。结合主流券商的 07 年金股 业参与金融衍生品的投资模 推荐、沪深 300 股价预测、以及国泰君安沪深 300核心股估值水平判断, 式——股指期货系列报告之 我们发现,07年主流机构仍然看好沪深 300成分股,但不同板块已有所

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