农药化肥类上市公司高管薪酬的思考.pdfVIP

∥澜Zj，BENSHICHANG— k■～ 资本市场 农药化肥类上市公司 ●陈留平 陈玲／文 高管薪酬的思考◆◆爹 M农上 赴羟公 是体阳 酬氘舰 刻了搂 肌址沛 上公词 礼司高公的俺引鼬哳 枷凇惝 划．一愀业本k 恭㈣ 蒹 提慨根报 彤觖帆撇 。 2009年9月16El，人力资源社 业绩的增长。因此，高管薪酬与公司 励高管人员。 会保障部会同中央组织部、监察部、 业绩的关系一直是实证理论的研究 二、农药化肥类上市公司高管 财政部、审计署、国资委等单位联合 重点之一。根据代理理论，委托人将 薪酬的现状 下发了《关于进一步规范中央企业负 通过可观测到的业绩指标来决定高 (一)农药化肥类上市公司高管 责人薪酬管理的指导意见》，以建立 级经理人的薪酬．从而激励并奖赏 薪酬的发展趋势。据调查，目前我国 健全中央企业负责人收入分配的激 高级经理人为公司所做的贡献，并 农药化肥类上市公司有34家，其中 励和约束机制。从国家出台的一系列 通过有效的薪酬激励来促使代理人 农药类公司13家．化肥类公司21 政策来看．对于高管薪酬的调控力度 的行动符合股东的利益，避免代理 家。从上交所、深交所等网站的公开 日渐增强。农药化肥类上市公司是上 人的自利行为。 资料来看．对农药化肥类上市公司 市公司中一个重要的板块。这类公司 (二)公司规模。在规模较大的公 存在的问题也反映了目前上市公司 司内．管理层级多、公司的组织与经 情况进行统计．因高管持股对薪酬有 中的问题。 营管理工作更复杂。需要公司高管具 重大影响。统计分为高管持股和不持 一、高管薪酬的影响因素分析 有更高的综合管理素质和才能，并承 股二种情况。农药类上市公司2005 根据关于高管薪酬的实证研究 担更大的责任，因此，这些经营者也 到2008年各类高管的平均薪酬均在 文献资料．影响高管薪酬的因素有很 应当获得更高的报酬。还有一种观点 增长，高管持股公司的董事长(或董 多，包括公司业绩、公司规模、公司的 认为根据层级假设．企业的规模越 事长兼总经理)薪酬每年平均增长 成长性、管理层持股比例、第一大股 大。高级经理控制的资源越多，其边 41．27％。高管不持股公司的董事长 东持股比例、流通股比例、资产负债 际生产率也就越高。因此，规模大的 (或董事长兼总经理)薪酬每年平均 率、是否发行B股、是否设立薪酬委 公司的高级经理能力所产生的租金 增长14．36％．高管持股公司的高管薪 员会、董事长与总经理兼任情况、董 大于规模小的公司．其报酬也就相应 酬明显高于高管不持股公司高管的 事会规模、监事会规模、独立董事比 得更多。国内外实证研究的结果大都 薪酬。化肥类上市公司中的高管薪酬 例，在薪酬制度设计时．主要考虑公 发现公司规模与高管报酬之间存在 情况有些不同于农药类高管薪酬的 司业绩、公司规模和公司的成长性， 显著的相关关系。 地方，高管持股公司的高管薪酬并不 因为它们影响到管理层的劳动付出、 (三)公司成长性。公司的高速成 明显高于高管不持股公司高管的薪 管理难度和风险。 长代表着未来好的盈利前景，股票市 酬。有些职位甚至相反：高管持股公 (一)公司业绩。高管薪酬与公 场对于成长性好的企业评价较高，因 司的董事长(董事长兼任总经理)薪 司业绩有着密切的联系。这一问题