上市公司并购的盈余管理问题研究.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊□ · 上市公司并购的盈余管理问题研究 朱文莉（博士） 魏 来 （陕西科技大学管理学院 西安 710021） 【摘要】并购是上市公司实现其战略目标、扩大其规模的有效手段，而上市公司并购过程中往往存在盈余管理的倾 向。本文在总结分析上市公司并购中主要的盈余管理方法及后果的基础上，提出相关的防范对策。 【关键词】上市公司 并购 盈余管理 一、盈余管理与上市公司并购的关系 被识别和审计。 1. 盈余管理的定义及其理解。盈余管理一直是会计学界 二、上市公司并购的盈余管理方法及后果 广泛研究的问题。盈余管理的定义有多种多样，比较权威的 1. 并购企业资产评估。企业合并分为同一控制下的企业 定义有两种：①美国会计学家斯考特在《财务会计理论》中指 合并和非同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并 出，盈余管理是指“在公认会计原则允许的范围内，通过对会 中，合并方在合并中取得的被合并方的各项资产和负债应维 计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大 持其在被合并方的原账面价值不变。非同一控制下的企业合 的行为”。②美国会计学家凯瑟琳认为，盈余管理实际上是企 并中，需要对被合并企业的资产、负债进行评估，在公允价值 业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某 可以可靠计量的情况下用公允价值入账。由于我国市场经济 些私人利益的“披露管理”。 的不完善，公允价值的计量又需要大量的判断，故很难准确 国内学者对盈余管理也有不同的见解。一些学者认为， 计量，对于无形资产等一些非实物资产的股价更是难以把 盈余管理是一种欺诈行为，是上市公司为了粉饰财务报表、 握，这就为企业的盈余管理提供了条件。企业的合并成本小 影响股价而采取的措施。另一些学者认为，盈余管理是在合 于合并中取得的被合并方可辨认净资产公允价值份额的差 法的情况下对会计方法和会计估计的选择。本文认为，盈余 额，计入合并当期的营业外收入，使企业能够通过高估资产 管理是企业管理层利用企业会计准则中对会计政策和会计 价值虚增资产和利润。 估计的选择空间和会计处理规定的缺陷，影响会计利润在各 2006年6月30 日，浙江万好万家集团有限公司与无锡国 期的分布，主要目的是影响会计信息使用者对企业经营的状 联纺织集团有限公司签订合同，受让上市公司 ST庆丰∗ 况判断，从而实现企业的经营目标及管理层和股东个人财富 114471 193股，所得股份占ST庆丰总股本的58.98%，成为其∗ 的最大化。 控股股东。同年12月，万好万家集团有限公司与ST庆丰进行∗ 2. 企业并购中的盈余管理。首先探讨一下什么是企业并 重大资产置换。ST庆丰以除短期投资外的全部资产与万好∗ 购。企业并购的内涵非常广泛，一般意义上的企业并购是指 万家集团持有的浙江万家房地产开发有限公司99%的股权、 一家企业通过特定的渠道、支付一定的成本以获得其他企业 浙江新宇之星宾馆有限公司100%的股权及杭州白马大厦第 的资产所有权或经营控制权的行为。企业并购可以分为狭义 12层写字楼的产权进行置换。置入的浙江新宇之星宾馆有限 和广义两种形式。狭义的并购一般包括企业兼并和收购两种 公司100%的股权资产的账面净资产价值887.99万元，采用收 形式，而广义的并购除兼并和收购外，还包括其他各种资产 益法评估，评估值为10617.88万元，增值额为9 729.89万元， 重组形式。本文讨论的并购是广义的并购。 增值率1096%。 企业并购的盈余管理活动属于真实盈余管理，