9158财报图解：2014年Q3 9158总收入同比增长23.pptVIP

* 9158 财报图解：2014 年 Q3 9158 总收入同比增长 23.9% 实时互动视频社交平台 9158 母公司天鸽互动（01980.HK ）近日发布财报，财 报显示，天鸽互动第三季度总收入 1.731 亿元，同比增长 23.9%。 扣除一次性开支及优先股公平值变动后的经调整净利润为 7163.7 万元，同比增 长 44.4%，高于此前公布的半年财报 31.1%的增幅。天鸽第三季度毛利率则高 达 88.5%。 天鸽互动 Q3 营收 1.731 亿元 同比增 23.9% 天鸽互动第三季度营收达到 1.73 亿元，相比上年同期增长 23.9%，不足的地方 是，其营收连续两个季度环比的增幅并不高，分别只有 1%和 0 增长。 从营收构成看，天鸽互动第三季度实时互动视频平台营收达到 1.615 亿元，同比 增 16.8%，占营收比重达 93.5%。其他收入则来自游戏等其他收入。 天鸽互动称，营收同比增长主要是受实时社交视频平台的持续增长极天鸽手游 “三国志：国战版”的持续运营推动影响。 实时社交视频平台月活用户 1435 万人 移动端占比 10% 天鸽互动第三季度实时社交视频平台的月度活跃用户约为 1435 万人，同比增长 23.1%。天鸽互动第三季度移动端月度活跃用户首度突破百万 ，超过 143.5 万人， 权重占比 10%。 天鸽互动第三季度月付费用户达 335000 人，同比增 30.9%，月平均人收可得 161 元。 天鸽互动当前游戏收入增长很快，第三季度游戏和其他业务收入 1161 万元，同 比增长 731.9%。天鸽去年推出第一款手机游戏“三国志” ，6 月开始实现盈利。 天鸽互动 9 月上线“江山美人”游戏，并嵌入社交视频，由主播来带动游戏的进 程。 按天鸽互动规划，在手游业务方面，未来 6 至 12 个月将再发布 6 至 8 款自主开 发及第三方开发的手游，其中部分还具有互动视频功能，此前手游业务已经呈现 爆发的态势。 天鸽互动 Q3 毛利高达 88% 天鸽互动营收总规模并不高，但其毛利和毛利的水平很高，天鸽互动第三季度毛 利为 1.53 亿元，毛利率高达 88%，此前两个季度分别为 84%、 85%。 截止 9 月 30 日，天鸽互动平台注册用户总数达 到 2.588 亿，聊天室数量为 29676 个，同比增长 11.1%，主播数量增至 39309，同比增加 21.0%。 天鸽互动房间种类目前包括音乐、脱口秀、社交、金融和教育，以及卡拉 ok 、 生日派对、才艺比赛和周年庆贺等实时活动。 天鸽互动近日被摩根士丹利纳入其精选的 MSCI 中国指数，这一指数专为投资者 编制，为投资者指引与中国经济增长相关的投资机会，这显示摩根士丹利对天鸽 互动未来的看好。 根据天鸽的相关计划，未来规划意图实现三大引擎驱动，除原有稳定增长的视频 社交和现在在发力的手游业务外，其还在筹划移动医疗等业务。 在移动医疗方面将与体检机构合作，由医护人员通过网上视频提供相关医疗建 议，这一服务在年初已经开始研发，计划先在香港与康健合作，待模式验证成功 后再复制至内地各城市。 分析人士认为，天鸽互动除原有的视频社交稳定增长与手游强劲增长外，新进入 的移动医疗领域都具有较大的想象空间，这些基本面的催化剂因素应该也是被大 摩看好的原因。 天鸽互动 Q3 经调整利润 7163 万元 同比增 44.4% 扣除一次性开支及优先股公平值变动后的经调整净利润为 7163.7 万元，同比增 长 44.4%。 天鸽互动今年上半年亏损 1.80 亿元，去年同期为 8301.9 万元，同比扩大 116.87%。不过，天鸽方面此前解释说，亏损主要是由于优先股票与期权的算法 造成。 通常未上市前时，早期 VC 在投资时会用可转换可赎回优先股(和“可转换债券” 类似)，通常会附加一个年利率，到一定时间公司上不了市，就会要求公司返还 本金并附加一定的利息。 天鸽互动表示，公司之前优先股投资者已决定放弃赎回，从债权人角色转换成公 司股东，由于国际财务准则要求记帐方式不同产生浮亏将在未来转换成股份后不 再影响公司的利润表。 当然，相比业绩和摩根士丹利的认可，天鸽互动的股价表现不足，其目前股价不 足 5 港元，已跌破发行价，相比 YY 等类似公司，其市盈率并不高，这也说明还 有提升空间。 *