第七章证券交易方式.ppt

第七章证券交易方式 本章重点： (1) 现货交易、即期交易与远期交易 特点 (2)期货交易的特点、功能与交易机制 (3)期权交易的特点及其交易机制 (4)证券信用交易与回购交易的内容 第一节 现货交易 证券现货交易的概念与特点 证券现货交易是指证券交易双方在成交后即 办理证券 与价款的清算、交割的一种交易方式。 1. 现货交易的主要特点： (1)成交和交割基本上是同时进行、同时完成的。 (2)现货交易是实物性交易，即卖方必须实实在在地 向买方转让证券，没有对冲。 (3)在交割时，购买者必须支付现款，正因为如此， 现货交易又常被称为现金现货交易。 (4)现货交易主要是一种投资行为，反映了购入者的 长期投资意愿，而不是为了获取证券买卖差价收益而 进行投机。 （一）证券现货交易的优点 11．由于现货交易的成交与交割同时进行，买卖双方必须进行 实实在在的证券与资金的转移，证券买卖双方买卖成交后就能够 得到证券或现金实物。 22．证券现货交易成交与交割同时进行特点决定不存在对冲交易 33．由于证券现货交易实行全额保证金制度，虽然它会占用 投资者大量资金，但在交割过程中却不存在违约可能性。 44．证券现货交易是其他所有交易方式的基础，其他．交易方式 都是在现货交易的基础上派生出来的。 （二）证券现货交易的缺点 11．证券现货交易会加剧证券价格的涨跌，引发投机