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财务风险防范 主讲老师： 柴一丁 一、风险防范概论 第一节 风险基本知识 第二节 财务风险基本知识 第三节 财务风险防范的作用与原则 第四节 财务风险防范基本程序 风险的概念 风险，就是生产目的与劳动成果之间的不确定性，大致有两层含义：一种定义强调了风险表现为收益不确定性；而另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，若风险表现为收益或者代价的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，所有人行使所有权的活动，应被视为管理风险，金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。风险和收益成正比，所以一般积极进取的投资者偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。 风险的特征 1、客观性 2、不确定性 3、可控性 4、两面性 5、动态可变性 风险的分类 一、按风险产生的不同原因分类（自然风险、社会风险、政治风险、经济风险、法律风险和技术风险） 二、按风险的性质分类（纯粹风险和投机风险） 三、按风险损害的对象分类（财产风险、人身风险、责任风险和信用风险） 四、按风险是否可分散分类（系统风险和非系统风险） 五、按风险影响的范围分类（基本风险和特定风险） 财务风险的概念 财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。 财务风险的特征 1、客观性 2、不确定性 3、可控性 4、全面性 5、两面性 6、相关性 财务风险的分类 一、按财务风险后果的严重程度划分（轻微、一般和重大） 二、按公司理财活动的内容划分（筹资风险、投资风险、资金收回风险和收益分配风险） 三、按相关财务活动的普遍性划分（普通时期财务风险和特殊时期财务风险） 财务风险的成因 一、外部因素 1、自然环境的不确定性 2、政治法律环境的不确定性 3、经济环境的不确定性 二、内部因素 1、所有权结构产生的委托代理 2、企业管理人员素质的高低 3、财务风险防范的制度建设 4、企业生命周期的不同发展阶段 5、企业财务风险表征要素的复杂性 第三节 财务风险防范的作用与原则 一、财务风险防范的作用 定义：财务风险防范是指为应对和改变所面临的各种财务风险状况而事先采取的一系列管理措施和行为。例子：巨人集团。 三大作用： （1）有利于提高企业及整个社会资源配置效率；（防止风险偏好和风险厌恶两种极端情况） （2）有利于稳定企业的财务与生产经营活动； （3）有利于降企业的财务危机成本。（直接损失和间接损失） 二、财务风险防范的原则 （一）James的《财务风险管理》提出对财务风险防范的10打原则; 1、与公司策略相结合；2、与公司能力相结合；3、提供支持与资助； 4、追求实在利益；5、设计开放的窗口，而不是密闭的窗口； 6、公开分析，公开结果；7、创建相匹配的模型；8、为经常性事务做计划； 9、开发数据；10、启发全面支持团队。 （二）G-30的原则 1、高层管理部门在风险防范中的角色；2、逐日盯市；3、市场风险度量 4、适应能力模拟；5、独立的信用风险防范；6、总的信用风险防范； 7、专业技能。 本书所提出的三大原则： 1、与战略目标相融合； 2、适度承担风险； 3、风险与收益相匹配。 第四节 财务风险防范的基本程序 财务风险防范的基本程序包括： 1、风险管理目标 2、风险识别 3、风险估计与评价 4、风险决策 5、风险处理 一、确定财务风险防范目标 根据财务风险防范的原则可以制定以下防范目标： 1、企业财务风险防范目标应与企业总体目标相一致； 2、企业财务风险防范目标应具有层次性； 3、企业财务风险防范目标应具有明确性； 4、企业应处理好成本和收益之间的关系。 二、财务风险分析 财务风险分析是企业进行财务风险防范的首要环节，主要包括两个部分： （1）财务风险识别 （2）财务风险估计与评价 （1）财务风险的识别 定义：在企业财务风险发生之前运用各种方法和工具找出各种潜在的 风险可能发生的原因。 风险识别是企业财务风险防范的第一步，但是它是整个财务防范的基础，是一个连续性和制度性的工作。 一般地，由于我们的财务工作很繁杂，所以判断风险的时候都采用定性的方法。例如：环境分析法