浅论国际大宗商品市场信息特点.docVIP

浅论国际大宗商品市场信息特点 　　[提要] 本文主要论述国际大宗商品市场价格变化趋势，分析价格信息的重要性，对国际大宗商品市场信息进行分类，叙述国际大宗商品主要信息来源，讨论市场信息存在的问题，并分析这些问题会产生的影响。 　　关键词：国际大宗商品；市场信息 　　中图分类号：F740.3 文献标识码：A 　　原标题：浅论国际大宗商品市场信息特点及来源 　　收录日期：2013年3月11日 　　大宗商品一般是指可进入流通领域（非零售环节），被广泛作为工业基础原材料和消费品大批量买卖的商品，主要包括三个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品，如原油、有色金属、铁矿石、大豆和棉花等。其特点是交易量大，价格波动剧烈。由于大宗商品一般属于工业基础，处于产业链的最上游，因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。中国已经成为国际大宗商品市场的重要参与国。作为当今世界上的贸易大国，自从1993年成为石油净进口国之后，中国的石油进口量不断扩大，目前中国对进口石油的依存度已经超过一半以上。2010年中国的大豆进口占全球贸易量的55%。到2010年中国已连续10年成为世界最大的钢铁生产国，中国在这一年进口铁矿石占全世界的2/3左右。而在铜、铝、棉花、天然橡胶等其他大宗商品方面，中国的进口需求量也与日俱增，中国已成为国际市场大宗商品的主要进口国。在未来相当长时间内，我国在大宗商品方面的进口依赖程度将保持在较高水平。因此，研究国际大宗商品市场信息的特点，了解和掌握国际大宗商品市场变化趋势已经成为一个重要任务。 　　一、国际大宗商品市场价格变化剧烈 　　近30年来，国际大宗商品市场跌宕起伏，“大涨之后大跌，大跌之后暴涨。”上世纪七十年代末、八十年代初，能源和原材料价格居高不下，导致世界经济停滞不前，进而引起多种大宗商品价格暴跌。整个九十年代，国际大宗商品市场价格一路看跌，直到2002～2003年才开始回升，2004～2005年升速加快，到2008年抵达顶峰。2008年下半年，随着国际金融危机的爆发，国际大宗商品市场价格开始暴跌，到2009年中期开始复苏，2010年到2011年初开始迅速攀升，到2011年5月，又开始直线下跌，2012年上半年大宗商品价格大幅波动，在持续下跌后，6月份最后一个交易日，主要大宗商品突然暴涨，国际油价一度大涨近10%，出现近年来罕见的涨幅。大宗商品市场价格变化趋势越来越让人捉摸不定。 　　二、国际大宗商品市场价格信息的重要性 　　近年来，国际大宗商品市场价格的剧烈波动引起人们的激烈争论，争论的焦点是，这些变化的原因是市场的供求关系决定的，还是由于金融投资者大规模介入造成的。由于缺乏充分的数据支持，很难证明金融投资者的过度投机造成了国际大宗商品市场价格剧烈变动。但是，人们还是普遍认为，起码在短期内，金融投资对大宗商品价格产生了一定影响。大宗商品市场的供求关系决定市场价格的中长期变化趋势，而金融投资却会对短期价格的变动发挥推波助澜的作用，有时甚至会在短时间内制造市场泡沫。人们普遍认为，由于市场预期对价格形成至关重要，增强市场的透明度，提高市场信息的质量，可以增强市场演变的确定性，改善市场的运作效率，这不仅适用于期货市场，同样适用于国际大宗商品现货市场。这种观点得到了广泛认同。2011年在法国戛纳召开的G20国家峰会上，稳定国际市场大宗商品价格问题再一次成为国际社会关注的焦点。改善现货市场信息，减少市场震荡，被列为大会的优先目标之一。联合国贸发会议近年来也多次在各种会议上强调改善大宗商品现货市场信息的必要性。国际能源组织指出，可以通过更好的市场运作，提供更加透明的市场状况和未来预期的信息，控制市场的过度震荡。信息透明是更好理解石油市场变化的关键因素，只有掌握了市场需求、供给和库存等市场基本面的更准确的信息，才能更好地把握未来市场的走向。 　　三、国际大宗商品市场信息的分类 　　国际大宗商品可以大致分为三类，即农产品，包括粮食、棉花、油料和热带饮料等；能源，包括石油、煤炭、天然气等；矿产品和原材料，包括铁矿石、有色金属、贵金属等。各种商品性质不同，因此其市场供求和价格等信息也各异。 　　国际农业大宗商品市场的短期变化主要由供方决定，需求通常不会有很大的变化，因此需求冲击不太可能比供应冲击更加剧烈。天气条件变数很大，可能会对农业生产产生强烈的影响。因为农作物在每年的特定时间收获，所以可能并不需要一年中每天都盯着供给和需求的详细信息。但是，农作物产量的预期会对市场预测产生重要影响，因此不断改善农作物种植面积和产量预测方面的信息至关重要。 　　在能源和贵金属等大宗商品方面，由于这些商品的需求与经济周期联系密切，所以需求因素对市场短期变化趋势发挥更重要的作用。因此，有关世界经济的走势及其对能源和贵