股票投资大势分析.ppt

一、大 盘分析 《三国演义》中有一则诸葛亮借东风的故事，如果把这个故事借用到股市，我们可以把这个“东风”称作“大势”，这足以说明大势的重要性。如果炒股不看大势，就好像不辨风向，能否取胜只能靠运气了。如何准确地把握大势，顺势而为，至关重要。 诸葛亮能借东风，是因为他掌握天文和气象知识。那么作为股民，要看清大势，至少要把握以下条件： 宏观经济指标对股票市场的影响：GDP和CPI 宏观经济政策对股市的影响：货币政策（利率、存款准备金率）、财政政策（国家预算、税收、国债、购买性支出和财政转移支付等）、国家对股市的调控政策（印花税调整、股市扩容） 外围经济环境：国外经济环境会直接从信心和经济方面影响中国的市场，比喻美国的次贷危机。 技术面：技术指标借助投资者的心理作用对股 价产生影响。我们重点关注大盘的趋势。 1、货币政策对股市的影响 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。 货币政策可以分为紧缩政策和宽松的货币政策。 积极的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。 消极的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用消极的货币政策较合适。 货币政策对股票市场的影响是通过影响投资者和上市公司来实现的。 例如2007年第四季度起，央行货币政策从稳健和适度转向从紧，与这段时间基本同步的是沪深股市结束了两年半的大牛市。 货币政策和股票市场 联系 最紧密的两个调控手段 利率 存款准备金率 （ 1）、利率 利率（Interest Rates），就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率，也就是我们经常说的加息，提高存贷利率。 当利率上升时，一方面市场资金趋于紧张，公司的筹资成本增加，盈利相对减少；另一方面人们倾向于选择银行存款或购买国债，这就使得投入股市中的资金减少。这两方面的影响都会使得股票的价格下跌。反之，当利率下降时，股市资金增多。 那么利息是什么？利息就是借贷人民币的使用费——相当于租赁房屋获得的租金。房租提高，意味着用房需求扩大，房子也会因而更值钱——这也就意味着房价的间接提升。 　　同样道理，加息——提高存贷利率，意味着对人民币的租借费用上涨了——也就意味着人民币汇率的间接升值。因为所谓汇率，无非就是人民币作为一种货币商品的国际市场价格。 2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点.调整后，一年期整存整取定期存款利息达到3.25%，一年期贷款利息达到6.31%。 　　2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点. 　　2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。 　　2010年10月20日 金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；　　 2007年12月20日　一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。 　　2007年9月15日　上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 （ 2）、存款准备金率 是银行经常保留在中央银行的，用来应付储户提取存款 和资金清算需要的一定的存款金额。 这一部分是一个风险准备金，是不能够用于发放贷款的。这个比例越高，执行的紧缩政策力度越大。 打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。 存款准备金率—07年到10年变化情况 存款准备金率上调的作用 1、因为流动性过剩造成的通货膨胀，上调准备金率可以有效降低流动性 。 　　2、因为现在美国的信贷危机，上调准备金率可以保证金融系统的支付能力，增加银行的抗风险能力，防止金融风险的产生。