证券投资分析课程设计.docVIP

数据上调时间 存款基准利率 贷款基准利率 调整前 调整后 调整幅度 调整前 调整后 调整幅度 2014/11/22 3.00% 2.75% -0.25% 6.00% 5.60% -0.40% 2012/7/6 3.25% 3.00% -0.25% 6.31% 6.00% -0.31% 2012/6/8 3.50% 3.25% -0.25% 6.56% 6.31% -0.25% 2011/7/7 3.25% 3.50% 0.25% 6.31% 6.56% 0.25% 2011/4/6 3.00% 3.25% 0.25% 6.06% 6.31% 0.25% 2011/2/9 2.75% 3.00% 0.25% 5.81% 6.06% 0.25% 2010/12/26 2.50% 2.75% 0.25% 5.56% 5.81% 0.25% 2010/10/20 2.25% 2.50% 0.25% 5.31% 5.56% 0.25% 2008/12/23 2.52% 2.25% -0.27% 5.58% 5.31% -0.27% 2008/11/27 3.60% 2.52% -1.08% 6.66% 5.58% -1.08% 　 数据上调时间 上证指数 调整前 调整后 调整幅度 2014/11/22 2464.45 2603.63 5.65% 2012/7/6 2221.88 2176.40 -2.05% 2012/6/8 2319.32 2303.47 -0.68% 2011/7/7 2792.22 2792.19 0.00% 2011/4/6 2940.68 3026.49 2.92% 2011/2/9 2760.07 2871.55 4.04% 2010/12/26 2865.06 2712.72 -5.32% 2010/10/20 2913.85 3009.72 3.29% 2008/12/23 1994.75 1850.23 -7.25% 2008/11/27 1927.36 1924.47 -0.15% 　 　 　这次387文件，说直白点就是商业银行的存款基数瞬间变大了，这将带动的是巨量的贷款能力提升。所以说，这次的政策目的是为了放开存贷比，缓解流动性。 　　 　　谁也没有料到，融十条却成为了之后钱紧突然爆发的一个根本。 　　要知道，如果把同业负债算作一般性存款，一个现实的问题就是需要补缴准备金。过去同业负债不用缴准，而一般性存款需要缴纳20%左右的法定准备金。这意味着银行需要补缴2万亿左右的准备金。而补交的准备金，正成为了后续市场资金面快速收紧的一个关键因素。 　　上个月底降息之前的那几天，市场诡异的形成了钱荒。据说某银行在同业中借不到钱了，这导致其在当天的清算中无法结清，整个银行系统的交易被强制性的延后半小时。哪怕降息之后，银行间资金依然紧张、下游中小企业依然贷不到款。 　　　上个月公布的银行存款数字，居然出现了连存款都出现下降的百年不遇问题，这表面上是个非常严重的问题。整个社会都很紧张，各种“存款去哪儿”的猜测升温。 　　这种灵活，实际上也预示着后期中国货币政策的一个大方向。 　 预测2015年股票市场行情 由于中国人民银行于2014年12月27日下发了《中国人民银行关于存款口径调整后存款准备金政策和利率政策有关事项的通知》(银发387号文)。文件要求将存款类金融机构吸收的证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放、其他金融机构存放以及境外金融机构存放纳入各项存款口径进行统计。同时指出上述存款应计入存款准备金交存范围,但使用的存款准备金率暂定为零。上述存款的利率由双方按照市场化原则协商确定。相关规定于2015年起实施。 点评: 央行调整存贷款统计口径后，商业银行存贷比平均降幅将在5%。其中，兴业银行(行情,问诊)降幅最高，达11%。此举意味着可释放约5.5万亿信贷额度空间，增强商业银行的信贷投放能力。 　 　　此前市场预期同业存款纳入一般存款需要补缴准备金，这引发了银行体系对流动性的集体担忧，导致资金面大幅紧张，7天回购利率从11月中上旬的不到3.2%大幅上行至4%左右。 　　 　　　　 25日银行股闻风而动带领沪指涨超3%，内地银行指数全天大涨4.65%，其中华夏银行(行情,问诊)以涨停收盘，而建设银行(行情,问诊)、宁波银行(行情,问诊)等多家银行涨幅超过5%。 从表面来看央行此举解决了存贷比约束，但从深层次来看，央行也在鼓励监管套利。华尔街见闻曾发表MFI的文章，其中提到，由于同业存款与一般性存款的利率不同，存款准备金不同，将同业纳入一般性存款就意味着银行表内有了两套信贷体系。 ，表面看，解决贷存比的约束，内在的，央行是用提高商业银行