第04章 证券的发行与承销课件.pptVIP

2006年9月，中国证监会颁布了新的《证券发行与承销管理办法》。 第四章 证券的发行与承销 第一节 证券发行概述 第二节 股票的发行与承销 第三节 债券的发行与承销 第一节 证券发行概述 一、证券发行的概念及特点 二、证券发行的种类 三、证券发行管理制度 四、证券发行的原则 相关法规 《证券发行与承销管理办法》于2006年9月11日审议通过，自2006年9月19日起施行。 《上市公司证券发行管理办法》于2006年4月26日审议通过，自2006年5月8日起施行。 《证券法》 2006年1月1日起施行。 《证券发行上市保荐制度暂行办法》于2003年 10月9日审议通过，自2004年2月1日起施行。 一、证券发行的目的及特点 证券发行是指发行人将一种新证券首次出售给投资者。证券的发行市场即指发行新证券的市场。 普通股与优先股的比较 股票与债券的比较 可转换债券 证券发行目的 证券发行目的： 1、筹集资金 2、完善公司治理结构，转换企业经营机制 3、改善资本结构 4、提升企业价值，增强企业发展后劲 5、实现资本资源的优化配置 证券发行的特点： 1、发行主体有着严格的资格限制和条件限制； 2、证券发行是发行人向社会投资者从事的筹资行为； 3、证券发行实质上是投资者出让资金使用权而获取以收益权为核心的相关权力的过程； 4、前述特征决定了证券发行行为具有较强的技术性和复杂的程序