财务管理第3章：财务分析.pptVIP

1.短期偿债能力分析 短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。 原理：资产负债表中流动负债与流动资产形成一种对应关系，流动资产成为偿还流动负债的一个安全保障。 （1）流动比率　流动比率＝流动资产/流动负债=1 980/1 000=1.98 （练习P113） ①指标选取： 流动资产一般用资产负债表中的期末流动资产总额； 流动负债一般用资产负债表中的期末流动负债总额； 1.短期偿债能力分析（1）流动比率 　②【流动比率指标分析】　　（1）就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。　　（2）不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。　　（3）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。　　（4）如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因。　　（5）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。 1.短期偿债能力分析（1）流动比率 ③【注意】　　流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题：　　（1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等。　　（2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；　　（3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。　　因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。 1.短期偿债能力分析（2）速动比率 1.短期偿债能力分析（2）速动比率 1.短期偿债能力分析（2）速动比率 【速动比率分析】　　（1）一般情况下，速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。　　（2）速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。　　（3）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多）；另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。　　【注意】计算题中，有时可能假定企业的流动资产由速动资产和存货构成。在这种情况下，指标之间的相互推算，需要注意特定的假设。 【例题】比如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。 【例题】比如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。 速动资产＝20×1.5＝30万元流动资产＝30＋18＝48万元流动比率＝48/20＝2.4 【例·多选题】下列属于速动资产的有（　） A.存货 B.待摊费用 C. 预付款项　 D. 交易性金融资产 【例·多选题】下列属于速动资产的有（　） A.存货 B.待摊费用 C. 预付款项　 D. 交易性金融资产 『正确答案』CD 流动资产中货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。 【例·多选题】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（　）。　　A.流动比率提高　　B.流动比率降低　　C.流动比率不变　　D.速动比率降低 【例·多选题】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（　）。　　A.流动比率提高　　B.流动比率降低　　C.流动比率不变　　D.速动比率降低 『正确答案』BD【提示】如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该比率是大于1还是小于1来判断。 【分析】现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务有保障；但是若比率过高，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能达到有效的运用。 【例·多选题】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（　）。　A.现金增加　　　　　B. 交易性金融资产减少　C.银行存款增加　　　D. 流动负债减少 【分析】现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务有保障；但是若比率过高，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能达到有效的运用。 【例·多选题】在其