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管理数学方法 结 课 论 文 专业：技术经济及管理 学号：201010726252 姓名：姜 鑫 主成分分析法在上市公司财务状况 综合评价中的应用 摘要：上市公司财务状况的综合评价一直是人们十分关注的焦点，本文从分析主成分分析法的原理和计算步骤入手, 通过选取适当的研究样本和财务指标, 构建一个主成分分析模型，借助SPSS软件对三十家上市公司财务报表所反映的数据进行实证分析，得出综合评价结果，以期为投资者的投资决策提供有效的参考。 关键词: 主成分分析法 上市公司????? 财务状况???? ?随着投资主体和证券市场的不断扩大，上市公司的作用日益重要。对上市公司的财务状况进行综合评价，不仅有助于正确引导企业经营行为，促进企业加强经营管理，提高经济效益，而且也为政府各有关部门实施间接管理，加强客观调控以及投资者做出各种决策提供了依据。 上市公司的财务状况可以通过一系列财务指标来反映，但这些财务指标只能分别反映企业经营活动中某个时刻某个方面的情况。单独分析任何一项财务指标或一张会计报表，都难以全面评价企业财务状况。 一 主成分分析法的原理和步骤 （一）主成分分析法的基本原理 主成分分析法是一种多指标决策和综合评价的多元统计方法,也称为矩阵数据分析法。该方法的基本思想是在研究各个变量之间相关关系的基础上，用较少的新变量代替原来较多的原始数据，使这些较少的新变量尽可能多的保留原来较多的变量所反映的信息，把原来多个变量化为少数几个综合指标的一种多元统计分析方法。从数学角度来看，这是一种降维的处理技术。 可进一步概述为：在进行上市公司财务状况的综合评价时，涉及P个指标构成的P维随机向量为x=(x1、x2……xp)。对x作正交变换，令y=μx，其中μ为正交阵，的各分量是不相关的，使得的各分量在整个经济过程中的作用容易解释，这就使得我们有可能从的主分量中选择主要成分，剔除对经济过程影响微弱的部分，通过对的主分量的重点分析，达到对原始变量进行经济分析的目的。 (二) 主成分分析法的具体步骤 1、财务指标构造原始数据矩阵 上市公司财务状况评价中经常见到的是n个样本即公司，p个变量即各种财务指标x1、x2……xp的问题，（n＞P），原始统计资料的原始数据矩阵为： X= ? 2、将原始数据进行标准化处理 一些财务指标具有不同的量纲，有的指标值在数量级上也有很大差异，原则上说不同量纲是不能求和的。为了消除由于量纲的不同可能带来的一些不合理的影响，在进行主成分分析之前先对数据进行标准化处理，以使每一个变量的平均值为零，方差为1，变量标准化的公式为： i=1、2……，n； j=1、2……，P 其中和分别是第j个变量的平均值和标准差。 3、计算样本相关系数矩阵R ? ? ? ? ? ? ?在公式中，rij(i,j=1,2,…p)为原来变量Xi与Xj的相关系数 4、计算相关矩阵R的特征值与特征向量 首先，求解特征方程｜λi-R｜=0，求出p个特征根λi（i=1,2,……,p），并将其按大小顺序排列，即λ1≧λ2≧……≧λp，特征根是各主分量的方差，它的大小反应了各主分量在描述评价对象中所起的作用。 5 计算主成分贡献率及累计贡献率，确定主成分个数 设代表各个主成分方差，则k为第个主成分的方差贡献率，称为主成分y1,y2,……ym的累计贡献率。 利用主成分分析的目的是为了减少变量的个数，所以一般绝不用p个主成分，而用m＜p个主成分，通常所取m使得累积贡献率达到85%以上为宜，即 ≥85% 6、构造线形综合评价函数 F=1y1+2y2 +……+nyn 即F是各综合因子y1，y2，……,yn的线性组合，其中(i=1,2,……,m) 根据该函数计算出上市公司的综合值并进行降序排列名次。 二 主成分分析法应用的实证分析 1 样本的选取 本文选取20家具有一定代表性的上市公司作为样本，这些公司的经营状况良好，同时，在选取数据的过程中，要保证上市公司财务数据的正确性，这样可以确保实证分析结果的科学性。 2 财务指标的选择 本文采用九项典型的财务指标对上市公司的财务状况作综合评价。它们是： 主营业务收入x1、主营业务收入x2、净利润x3、每股净资产x4、资产负债率x5、资产利润率x6、净资产收益率x7、每股收益x8、每股现金流量x9、主营业务利润率x10 。 3 具体计算步骤和过程 本文用SPSS对这20家上市公司2008年度的财务指标用主成分分析法进行计算结 果如下 (1)对原始数据矩阵进行标准化后所得的新矩阵为 X*=(xij*)n×p (2) 求出X*的相关矩阵R= 1 0.98 0.97 0.86 0.98 0.89 0.19 0.90 0.64 0.05 0.98 1 0.99 0.90 0.94 0