中国对外直接投资需注意的问题.docVIP

一 、 中国直接对外投资的特点 1，对外直接投资主要直接流向亚洲和拉丁美洲，并且集中于避税地 根据商务部和国家统计局公布的近两年的数据，我国对外直接投资所涉及的国家和地区非常广泛，2005年对外直接投资企业分布在全球163个国家和地区，2007年进一步扩大到173个国家和地区，境外投资分布虽然广泛，但是呈现明显的集中倾向，亚洲和拉美地区国家是我国对外投资的主要流向目的地。 2.对外直接投资的行业主要集中于商务服务业、批发零售业、制造业和采矿业 从行业分布情况来看，2007年商务服务业和批发零售业所占投资比重比较大，而制造业的比重仅有8%。2007年，采矿业对外直接投资40.6亿美元，占对外投资总额的15.3%，主要集中在石油、天然气和黑色金属采矿业；商务服务业对外直接投资56.1亿美元，占对外投资总额的21.2%。 而从投资主体所属的行业来看，制造业占总数的一半以上，主要分布在纺织服装、鞋、帽制造业，纺织业，通讯设备，计算机及其他电子设备制造业，电器机械及器材制造业，工艺品及其他制造业，医药制造业，交通运输设备制造业，金属制造业等；其次为批发零售业，占14.3%；再为建筑业6.1%。 3.对外投资的方式以兼并、收购为主 近年来出现了跨国并购、参股、换股、BOT等灵活多样的方式。2005年通过收购兼并实现的直接投资占到当年流量的一半；2007年通过收购、兼并实现的直接投资占23.8%，为63亿美元。从境外企业的设立方式情况看，子公司及分支机构占境外企业数量的95%，联营公司仅占5%。 4.国有企业对外投资占主体，但地方和民营企业投资比重正在迅速增加 从投资主体数量来看，2007年国有企业对外投资仍占主体，其比重为19.7%；私营企业为11%。 二， 对外直接投资的总体规模偏小 一直以来受国家政策的限制和传统的投资经营模式的限制，中国的对外投资被认为是有国家主导的政治行为，不是市场主导的经济行为。自改革开始的1979年一直到上世纪未的2000年，中国对外直接投资的主体都是规模小、产业单一的中小企业，这些企业的资本规模小，经济影响力差，行业地位低。长期以来，我国对外直接投资一般都以中小型企业承办的中小型项目为主，除少数几个由中央部属大企业带有明显的政治色彩、援助特色进行的投资达上千万美元的较大项目外，绝大多数的投资规模仅为几百万、几十万，远远低于世界平均水平。 2008 年以来，随着次贷危机、粮食危机、能源危机的爆发，为了有效的应对，大型的企业开始了大规模投资的尝试。如中海油对沙特和阿联酋油田的收购、首钢对巴西、智利的煤铁矿产的收购、国内企业对澳大利亚金矿、铁矿的收购，以及对俄罗斯铁矿、煤矿，对印度大型水电站的投资，对美国黑石私募基金的投资。这些投资虽然大多超过几十亿美元，但是相对于这些行业来说是规模较小的投资，对于投资企业来说也是其单独的投资行为，无法产生规模效应。 对外直接投资的流入与流出不平衡，导致贸易摩擦 2007年，中国对外直接投资265.1亿美元（流出），引进外资783亿美元（流入），流出与流入的比值为1:3.4；存量方面，我国累计对外自己接投资1179.1亿美元（流出），累计引进国外直接投资9545.65亿美元（流入），存量的流出与流入比值为1:1.8.“请进来”与“走出去”相差如此之多在世界上是极为少见的，由此引发的经济发展不平衡和贸易摩擦，制约着我国经济的健康、稳定和快速发展。 虽然引进外资对我国经济的积极影响是有目共睹的，但是，大量的国外直接投资的净流入与连续多年的贸易顺差，使我国对外贸易形成“双顺差”的格局，累计外汇储备已经超过一万亿美元。对外造成贸易摩擦增加，对内形成流动性过剩，形成经济过热和通货膨胀压力，对于全球经济和国内经济的平衡发展都形成了不利的影响。 中国对外直接投资的产业结构不合理 首先，中国对外投资结构没有形成合理产业结构布局。由于历史的经济发展原因，以及国内经济结构和企业的国际地位等原因形成了我国对外投资的特点。我国的对外投资一方面集中于初级产品，如煤、铁、有色金属、石油等矿物资源。另一方面则是对外投资中国有较成熟经验的劳动密集型或技术含量不高的产业。而技术含量较高的企业，由于国内没有很成熟的技术或相关经验、国外相关行业投资门槛较高、部分国家对中国在此类行业投资有限制等种种问题的制约下被忽略。这样不利于我国引进发展先进的生产技术和管理经验，也无法带动国内相关行业产业的发展其次，中国对外投资区域结构不合理。中国对外投资遍布130 多个国家，但是存量的70％在亚洲，其中香港占了在亚洲投资存量的90％。而排在亚洲之后的是拉丁美洲，在拉丁美洲的投资存量的90％又集中在其自由经济区，避税天堂之称的开曼群岛和英属维尔京群岛。其余的投资存量分布在100 多个国家之中。总的来说中国企业的对外直接投资区域分布过于