第29章 汇率与国际金融体系课件.ppt

第29章 汇率与国际金融体系 国际贸易的效益在于：生产要素能在全世界范围内被更加有效地利用。 ——约翰·斯图亚特·穆勒 约翰·斯图尔特·穆勒 John Stuart Mill（1806－1873），英国思想家、哲学家、经济学家、哲学心理学家，实证主义和功利主义代表人物，经济学的古典学派的最后代表人物，也是心理化学理论的创始人，是被公认有史以来智商最高者之一。他出生于英国伦敦潘顿维尔（Pentonville），病逝于法国阿维尼翁（Avignon）。　　 休谟的调整机制 在固定汇率制下，国际调整机制是如何运行的？ 英国哲学家大卫·休谟在1752年指出，确实存在一种自动调节机制，黄金的外流是国际收支平衡机制的一个组成部分。 休谟的解释部分是基于价格的数量论，这是宏观经济学中分析整体价格水平的理论。 大卫·休谟 （David Hume，1711—1776）苏格兰哲学家、经济学家和历史学家，被视为是苏格兰启蒙运动以及西方哲学历史中最重要的人物之一。 休谟对经济学做出了许多贡献，包括通货膨胀及国际贸易理论。他并不相信国际贸易的目标是要累积货币，而相信贸易是一种刺激国家经济发展的途径。他也是最先提出物价-货币流动机制理论的人之一，这个理论直接反驳了当时的重商主义体制。 货币数量论 货币数量论是一种用流通中的货币数量的变动来说明商品价格变动的货币理论，在李嘉图以前，休谟曾被认为是这个理论的代表者。 假定其他因素不变，商品价格水平涨落与货币数量成正比，货币价值的高低与货币数量的多少成反比。 交换方程为MV=PY。其中，M是货币供给量，V是指货币的流通速度，P是价格水平或价格指数，Y是实际的GDP。 含义 思想 方程 美国国际收支出现赤字 美国黄金外流：英国得到黄金 美国货币供给减少 英国货币供给增加 美国价格下降 英国价格上升 第1步：美国 商品进口减少 第2步：美国 商品出口增加 第3步：英国 商品进口增加 第4步：英国商品出口减少 美国国际收支 重新获得均衡 英国国际收支 重新获得平衡 图29-7 休谟的四重国际调整机制 休谟的四重黄金流通机制的结果： 流失黄金的国家收支状况改善，得到黄金的国家收支状况恶化。最后，国际贸易和国际金融在新的价格上重新达到均衡。此时贸易和国际借贷处于平衡状态，没有净黄金流动。这一均衡是稳定的，不需要关税或其他政府干预。 固定汇率制的调整 当国家间的价格和收入变化过大，而汇率又不能自由波动时，国内价格和收入就必须进行调整以重新达到均衡。 在休谟的机制中，黄金流动使价格和工资发生变化，从而保证了均衡的实现。 而现代宏观经济学认为，当一国实行的是固定汇率制时，它就必须不断地调整实际产出和就业，以确保本国的相对价格水平同参与该固定汇率体系的缔约国相一致。 二战后的国际货币体系 二战后，国际社会建立了一些国际机构以促进国际经济合作。借助这些机构，各国可以调整其经济政策，并解决共同面临的问题。 主要的国际经济机构： 世界银行 国际货币基金组织 布雷顿森林体系 关税与贸易总协定（GATT，1995年改为世界贸易组织WTO） 国际货币基金组织 International Monetary Fund（IMF）于1945年12月27日成立，为世界两大金融机构之一，职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常。其总部设在华盛顿。 主要职能：制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币兑换性方面的规则，并进行监督；对发生国际收支困难的成员国在必要时提供紧急资金融通，避免其他国家受其影响； 官方网站: / 中国是该组织创始国之一。1980年 4月17日，该组织正式恢复中国的 代表权。 世界银行 世界银行（the World Bank）与国际货币基金组织同是在布雷顿森林会议上决定成立的组织， 一开始的使命是帮助在二战中被破坏的国家的重建。 今天主要帮助对象是发展中国家，帮助它们建设教育、农业和工业设施。它向成员国提供提供低息贷款、无息信贷和赠款，同时向受贷国提出一定的要求，比如减少贪污或建立民主等。 大多数成员国是发展中国家，但它主要受发达国家控制，这个结构始终受到批评。2004美国拥有16.4%的表决权，日本7.9%