私募股权投资有限理性项目择优数据包络分析(DEA)硕士论文.docVIP

考虑有限理性的私募股权投资基金项目择优模型研究 【摘要】 作为一种重要的民间投资方式,私募股权投资基金(以下简称PE基金)主要投资于高速成长期或者成熟期的项目企业,旨在帮助这些企业迅速成长,然后可以通过IPO、管理层回购等方式顺利退出而获得高额利润；这种方式可以带动资本市场乃至国民经济的快速发展,私募股权投资的快速发展对金融深化改革、提升企业管理能力和提高资本市场效率有着极大的益处。首先,本文分析了影响私募股权投资基金项目择优的因素。私募股权投资基金由于其特有的投资方式,会在投资过程中产生许多传统投资项目没有出现过的风险因素。虽然项目投资与否会由经验丰富的投资审核委员会成员讨论得出,但是项目评估者对项目企业尽职调查的详尽程度,以及对诸如项目企业产品所在市场的发展趋势之类的投资环境的把握程度最终都将直接影响到投审会专家的判断；由于项目企业的原因使得项目评估者对于项目评估方法的选择也会极大地影响评估的准确性和有效性；同样,拥有不同有限理性程度的评估者即使对于同一个项目的评估值也是不相同的。过高估计或者过低估计项目的价值都会影响PE基金最终的收益。基于这种观点,本文认为需要在项目企业的风险衡量、项目企业的价值评估以及项目评估者的评估偏差这三方面加以...?更多还原 【Abstract】 As an important way of private investment, private equity investment funds(PE Funds) primarily invest in the project enterprises of high-growth or mature stage; They help these companies grow rapidly, and then they can withdraw by the way of the initial public offerings (IPO) or management Buyouts (MBO) to obtain high profits. This way of investment can stimulate the capital market and the national economy developing rapidly, and PE fund抯 rapid development will be benefit to the deepening of fi...?更多还原 【关键词】 私募股权投资； 有限理性； 项目择优； 数据包络分析(DEA)； 【Key words】 private equity； bounded rationality； project selection； data envelopment analysis (DEA)； 摘要 5-7 ABSTRACT 7-8 第1章 绪论 11-17 1.1 研究的背景及意义 11-12 1.2 研究内容 12-13 1.3 研究方法及技术路线 13-14 1.4 相关概念的界定 14-16 1.5 本章小结 16-17 第2章 相关理论及文献综述 17-28 2.1 国内外相关研究综述 17-21 2.2 有限理性的内涵 21-22 2.3 多属性决策相关理论 22-23 2.4 模糊集理论 23-24 2.5 企业价值评估 24-26 2.6 私募股权项目风险评价指标体系 26-27 2.7 DEA理论 27 2.8 本章小结 27-28 第3章 PE基金项目择优模型指标确定 28-52 3.1 PE基金评估的有限理性行为偏差评估 28-35 3.2 投资回收期 35-36 3.3 项目单位投资收益评估 36-40 3.4 PE基金项目风险评价 40-51 3.5 本章小结 51-52 第4章 基于DEA法的项目择优模型的建立 52-64 4.1 DEA建模思想及基本概念 52-56 4.2 项目择优决策模型的建立 56-61 4.3 算例分析 61-62 4.4 本章小结 62-64 第5章 基于有限理性的PE基金投资决策的实证研究 64-78 5.1 项目筛选原则及项目背景 64-66 5.2 PE基金项目决策 66-77 5.3 本章小结 77-78 第6章 结论与展望 78-80 6.1 论文结论 78-79 6.2 研究展望 79-80 参考文献 80-84