5-04资产配置与绩效评估.pdf

投资规划投资规划 金金融融理理财财师师 第第一讲讲 投资环境投资环境 第二讲 投资理论和市场有效性 第三讲 债券市场与债券投资 第四讲第四讲 股票市场与股票投资股票市场与股票投资 第五讲 基金投资 第六讲 理财产品投资 第七讲第七讲 资产配置与绩效评估资产配置与绩效评估 1 资产配置与绩效评估资产配置与绩效评估 金金融理财财师 资格认证培训资格认证培训 2 授课大纲授课大纲 金金融融理理财财师师  资产配置资产配置  绩效评估  资本配置案例 3 一、、资产配置资产配置 金金融融理理财财师师 投资人的特征投资人的特征 投资目标及其制约因素 投资组合与资产配置策略 4 11.11 投资人的特征分析投资人的特征分析 金金融融理理财财师师 投资人目标的确立投资人目标的确立 投资人财务生命周期及不同阶段投资者特 点点  影响投资决策的因素影响投资决策的因素 投资者风险承受能力的影响因素 5 11.11.11 投资人目标的确立投资人目标的确立 金金融融理理财财师师 应付财务紧急状况或财务危机的需要应付财务紧急状况或财务危机的需要；； 满足未来特定支付的需要； – 购房支出购房支出 – 汽车支出等  为退休做准备；  留给后代继承的财产留给后代继承的财产。 6 11.11.22 投资人的财务生命周期投资人的财务生命周期 金金融融理理财财师师  累积阶段累积阶段 巩固阶段  支出阶段 7 累积阶段投资者特点累积阶段投资者特点 金金融融理理财财师师  有相对稳定的收有相对稳定的收入来源来源  住房、交通、教育的支出往往超出收入，投资 者的债务增加者的债务增加  开始积累资产，而净资产值则较小  具有较长的投资期限和不断增长的盈利能力具有较长的投资期限和不断增长的盈利能力  会进行一些风险较高的投资以期获得高于平均 收益的收入 8 巩固阶段投资者特点巩固阶段投资者特点 金金融融理理财财师师  收入超过了支出收入超过了支出  开始减少债务，积累资产，为未来的退休 提供保障提供保障 巩固现有资产与积累资产并巩固现有资产与积累资产并重 投资具有长期性，中等风险的资产对他们 更具有吸引力更具有吸引力 在获得收益的同时，保住现有的资产 9 支出阶段投资者特点支出阶段投资者特点 金金融融理理财财师师  已退休已退休，，不再有薪水或工资收入不再有薪水或工资收入 其生活费用由社会保障收入和先前投资收 入来补偿入来补偿 会选择低风险的投资来保住储蓄的名义价会选择低风险的投资来保住储蓄的名义价 值  尽管投资组合总风险要比巩固阶段低尽管投资组合总风险要比巩固阶段低，但但 是仍然会进行一些风险较高的投资，例如 普通普通股，以抵补通货膨胀对资产造成的损抵补通货膨胀对资产造成的损 失 10 财务生命周期财务生命周期—综合综合