资产评估学 教学课件 作者 于翠芳 第7章证券投资.pptVIP

本章小结 证券投资是企业投资的重要内容。当前，在经济全球化的背景下，金融市场功能和作用的凸现，金融产品的多样化，了解和掌握证券投资的基本原理和价值评估方法，就显得意义重大。本章首先从证券和证券投资的概念出发，明确了证券投资的原则、应用现代价值评估的方法，就证券估价、股票估价、基金估价中的重要 内容进行了探讨，然后，重点讨论了证券投资的风险和收益的对应关系，阐述了证券投资收益率的计算问题。最后，针对债券投资决策、股票投资决策、基金投资决策和证券投资组合等相关问题进行了重点讲解。 第7章 证券投资 导入案例 万科低利率发59亿元公司债券 2008年9月4日晚间，万科发布公告，将其总规模59亿元公司债券中有担保品种的30亿元债券的票面利率定为5.50%，无担保品种的29亿元债券票面利率则定为7.00%，这是其债券利率询价区间的最低值。 在交易所发行的公司债市场，商业银行和担保公司都不能进场投资，但一些机构还是对万科债给予了关注。一位国内国有银行主管债券投资的高管告诉《财经》记者，评估万科的公司债券，首先看评级 ，无担保品种的评级是AA+，此评级虽说不错，但万科此次发行债券的利率比较低。该高管同时表示，最重要的还是要看公司市场前景。 那么投资者该如何选择进行证券投资呢？通过本章的学习，你将会做出正确的选择。 资料来源： 张冰、乔晓会：《万科低利率发59亿元公司债》，载《财经》， 2008－09－05. 第7章 证券投资 证券估价 7.2 证券投资概述 7.1 证券投资的风险与收益 7.3 证券投资决策 7.4 证券投资组合 7.5 第7章 证券投资 7.1 证券投资概述 ? 7.2证券估价 ? 7.3证券投资的风险与收益 ? 7.1.1证券与证券投资 7.1.2证券投资的原则 7.1.3证券投资的程序 7.2.1证券估价概述 7.2.2债券估价 7.2.3股票估价 7.2.4基金估价 7.3.1证券投资的风险 7.3.2证券投资的收益 7.3.3证券投资的风险与收益关系 第7章 证券投资 7.4 证券投资决策 ?7.5证券投资组合 7.4.1债券投资决策 7.4.2股票投资决策 7.4.3基金投资决策 7.5.1证券投资组合的意义与类型 7.5.2证券投资组合的收益与风险 7.5.3资本资产定价模型 7.5.4证券投资组合的策略 证券投资概述 7.1.1 7.1.2 证券与证券投资 证券投资的原则 7.1.3 7.1.3 证券投资的程序 7.1.3 证券投资概述 1.证券与证券投资 证券 证券是有价证券的简称，是各类记载并代表一定权力的法律凭证的统称，用以证明持券人有权以其所持证券记载的内容而取得应有的权益。证券是资本资产最典型的表现形式，必须具备两个基本特征：一是依法发行，发行者和持有者的权利义务依法规定的法律特征；二是以书面方式明确双方的权利和义务及条款的书面特征。 证券投资 证券投资是指投资者（法人或者自然人）将资金投放于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资行为。 2.证券投资的原则 安全性原则 保证投资安全是企业在证券投资时必须考虑的因素。投资安全即投资资金能安全收回。 流动性原则 企业在证券投资时，也要注意保持一定的资产流动性和变现能力。 盈利性原则 企业投资决策时要结合企业的投资目的，选择投资收益与投资风险相称的投资方案，在遵循以上原则的基础上，力求使投资收益最大化。 ? 证券投资概述 3.证券投资的程序 选择投资对象 投资对象的选择是证券投资最关键的一步，它关系到投资的成败，投资对象选择的好，可以更好地实现投资的目的，反之，就有可能使投资者蒙受损失。 开户委托交易 投资者在进行证券买卖之前，首先要到证交易公司开立证券账户，然后选择合理的证券经纪人，委托其买卖证券，并告知经纪人代其买卖何种证券、买卖的价格和数量。 交割与清算 证券交割是买入证券方交付价款领取证券，卖出证券方交出证券收取价款的收交活动。一般在证券成交的第二个工作日即可办理证券交割。投资者在证券交割过程中一般均实行清算制度，仅就投资者证券买卖的数量、金额相互抵消，以抵消后的净额进行交割。? 过户（限于记名股票） 证券过户是投资者从交易市场买进证券后，到证券的发行公司办理变更持有人姓名的手续。只有及时办理过户手续，才能成为新的股东，享有投资者应有的权利。只有在过户以后，证券交易的整个过程才算最终结束。 证券估价 7.2.1 7.2.2 证券估价概述 债券估价 7.