中小企业联保贷款融资模式违约率研究.pdfVIP

第 卷 第 期 科 技 和 产 业 年 月 中小企业联保贷款融资模式违约率研究 许祥秦刘艳芳 西北工业大学 管理学院西安 摘要通过联保小组成员与银行之间的博弈分析得出影响违约率的因素并针对这些影响因素提出相应的建议以帮 助企业继续从银行获得贷款同时帮助银行降低信用风险和操作风险 关键词联保贷款博弈违约率 中图分类号 文献标志码 文章编号 联保贷款模式分析 联保贷款属于供应链的范畴又可以称为连保 同保互保是指由贷款需求主体这里指中小企业 在自愿的基础上组成联保小组共同向银行申请贷 款小组成员之间实现风险共担的一种供应链金融模 式当联保小组内任一成员无法归还贷款时小组内 的其他企业需要共同帮助其偿还贷款否则小组所有 成员将无法取得银行贷款联保贷款通过组建联保 小组小组成员对小组贷款承担连带责任由此形成 规模效应监督效应信息效应既满足中小企业的 信贷需求又有效降低了银行的贷款风险 联保贷款模式运行机制 一般由中小企业自愿组成联保小组签订联保协 议上报给银行向银行申请贷款银行在对联保小组 成员信用调查的基础上对满足银行贷款条件发放贷 图 联保贷款模式图 款否则不予发放贷款具体流程见图 联保贷款模式风险分类 一行业的企业供应链中的上下游相关企业或在同一 联保贷款模式在帮助解决中小企业融资难的问 地区内生产经营的企业同质性较强对于由同一行 题上有着不容忽视的作用但与此同时中小企业运 业的企业组成的联保小组如果该行业受经济波动的 用联保贷款模式取得贷款时也存在一定的风险具体 影响不景气则联保小组成员都有可能出现难以偿还 有政策风险行业风险自身风险信用风险 贷款的情形而对于供应链中的上下游相关企业如 政策风险 国家出台对联保贷款不利的政策 果某一企业资金链断裂由于多米诺骨牌效应的存 而导致的风险国内外政局的动荡宏观经济形势的 在会直接影响到上下游企业的还款能力 信用风险由于联保小组成员之间承担连带责 变化都有可能导致政策风险的发生政策风险的发 生是中小企业无法预测也是不可避免的 任若小组内某一贷款企业不能如期偿还贷款甚至恶 行业风险联保小组内的成员主要来源于同 意拖欠贷款而使组织内部其他企业受到牵连的情形 收稿日期 基金项目 年西北工业大学研究生创业种子基金 作者简介许祥秦 男陕西西安人西北工业大学管理学院副教授博士研究方向金融工程风险管理微宏观 金融管理刘艳芳 女河南开封人西北工业大学管理学院企业管理专业硕士研究生研究方向信用风险管理公司 财务与资产运营 科技和产业 第 卷 第 期 自身风险虽然联保贷款在很多国家都取得 基本假设如下假设甲乙均从银行贷款 个单位 了成功但是这并不能掩盖其本身存在的风险如易 到期支付的利息均为 未来的预期收益分别为 于累积诱发系统性风险操作繁琐实施困难等 如果企业到期不偿还贷款那么他会受到银行 联保贷款违约率博弈分析 和社会的惩罚银行对违约企业的惩罚 正比 于其投资回报 且 社会对违约企 博弈是指在一定环境条件和规则下多个决策主 业的惩罚 正比于其违约行为给联保小组其他成 体的行为相互作用时各主体根据其他决策者的决策 员带来的损失和其投资回报 以及对自身能力的认知做出的有利于自己决策的一 种行为由于决策者之间相互作用博弈中一个理性 这种情况下的博弈分为两个阶段第一阶段甲 的决策建立在预测其他决策者行为的基础之上某 乙同时决定是否偿还自己所欠贷款如果两者的决 一个决策者将自己置身于其他决策者的位置为其着 策相同博弈只存在两种情况甲乙都选择还款则 对应的收益为 甲乙都选择 想从而预测其将选择的行为在此基础之上决定自己 最理想的行为这里为了研究方便我们将从以下两 违约则小组将会受到银行的惩罚对应的收益为 个方面的博弈来进行分析 联保小组成员之间的博弈 如果甲乙的决策不同则博弈会进入到第二阶 中小企业在选择成员组成联保小组时一般选择 段这一阶段在第一阶段选择还款的企业需要作 彼此熟悉有真实交易关系或是有社会关系的成员 出是否帮助第一阶段不还款企业还款的决策如果 所以我们认为中小企业之间信息是对称的因此联保 甲企业在第一阶段选择还款第二阶段选择帮助乙还 款则相应的收益为 如果 小组成员之间的博弈属于完全信息状态下的博弈 为了讨论方便我们假设联保小组只有甲乙两 甲企业在第二阶段选择不帮助乙还款则相应的收益 为 家企业组成且他们之间是同质风险收益相似的 图 甲乙动态博弈示意图 如果乙企业在已知甲企业违约的情况下乙企业 还款的收益最大 有三种策略可供选择违约还款并帮助甲企业还款 如果乙企业在已知甲企业选择偿还的情况下乙 还款但不帮助甲企业还款其对应的收益见表 企业在决定是否还款时会比较还款和违约的收益大 表 在已知甲企业违约情况下乙企业策略选择收益