全球化趨勢下台商大陆投资問題之探討--以资金流動觀點分析.pdfVIP

全球化趁势下台商犬陵投资罔题之探讨 一一一以资金流勤靓黠分析一一一 沈鹏恶王麓惠木 ‘沈鹏最，政治大晕企棠管理研究所博士，曾任中因技衔擘院企管系主任、政治大擘企棠管理研 究所兼任副教授。现任致理技街单院财耪金融系副教授兼主任。 王慝惠，中央大擘财旃管理研究所硕士。现任致理技衡擘院财耪金融系裤鲫。 167 全球化趣势下台商大睦投资同题之探讨 一以资金流勤靓黠分析一——沈鹏最、王麓惠 豆、日fJ吾壹、前言 近十年东，海峡雨岸鞠保襞展胍勤，主要綮於三股势力相互牵勤，其分别 是程清社舍的因素、政治制度的差昊，以及固隙髓系秩序的规篦1。有缢於中园 疆清改革後，外资流入量逐年增加，监自九三年起碓定寅施社舍主羲市埸程滂髓 制，中圆大隆桎涪的崛起封逦遗榷清髓乃至全球桎滂都麈生棰大的影警，尤其是 台湾凰海岛型桎清髓，自60年代以来以其特有的桎滂髓冒舆生麈馒势，创造台 湾桎清奇踱，属束亚四小能之一，圆民所得构12，588美元揞身已明骚圜家之林。 然而，90年代台湾原有的廉儇生彦成本馒剪随著新台带匿率波勤、瑕保意裁抬 颓等使其在瑕境的改燮，圆隙兢争傻势之上不再，麈桨面喻耨型，1983台蔺阴 始投资大隆，1992年酆小平南巡之後，掀起台菏第二波投资大隆的高潮，在全 球化的越势之下，程滂全球化由贸易、资金、技街逐一跨囡搪散，其衡擎不馑只 是市埸藩旋的消弭，更意味膀鱼之鞠键乃决定於圆隙裂程分工之程度舆全球资源 整合之效益。 在面酶企棠程瞀全球化的趣势潮流之下，台资企檠封外投资最高的地厦是 中囡大隆，中圆大隆因民族、器雷、市埸规模、充沛的廉债务勤力供袷、基磁建 彀、僵惠措施等因素，根掾本部投謇畲杭计，1991年至2001年十年来台湾到中 圆大隆之投资金额成畏15倍，94年1．8月份核准儒外直接投资金额件敷属705 件，金额别属23德2,342蒿7千美元，较上年同期增加O．1％。 早期遭入中圆大隆投资之台蔺以中小企檠居多，但自中园大隆程遇二十多 年在桎清及金融方面之持植改革、及加入WTO後受到园隙秩序之规鲍，促使圆 隙大型企檠隆檀连入大隆市埸，台湾大型企棠亦在政府雨岸楹贸政策逐步阴放， 及基於企棠全球逼筹管理模式逼作之考量，透遇各獯管道迤入大隆投资彀廒。在 大隆的台商封资金的需求逐渐增大，若馑以自有资金或大隆地匿的银行檠所提供 微量的寅金融通似已不敷大隆台荷的资金需求。本研究旨在探讨全球化趣势下， 雨岸之同的贸易往来渐渐熟袼，囿於目前雨岸封於金融横棒及资金流勤的管制， 使得台蔺在大隆财耪管理燕法以合理的成本取得所需的资金，而台湾的金融横棒 亦舞法充分霰择属榧清髓系活格资金的功能，希望未来雨岸金融政策可促遭雨岸 金融交流舆良性互勤，在可兄的未来共劁嬖赢的局面。 贰、雨岸桎贸互勤之演燮分析 全球化源於全球主羲之理念而东，所帮全球主羲可匿分成桎涛全球主羲 1吴重狴、尤淑俄，’大睦市场封於外人 采台直接投资的影警抨估”，中圈大隆研究第四十五卷，第一期。 厂柬亚区域舆台湾缝济餮展J学街研讨龠 (economic globalism)、罩事全球主羲(military andcultural globalism)等四徊面向。徒狭羲 globalism)、社台及文化全球主羲(social 颧黠而雷，全球化(globalization)保指疆清全球主羲，包括速距财耪流、服耪流、 资本流、资飘流之交易市埸，有些肇者视全球化属将技街舆资金徒高所得地匿蒋 换至低所得地叵的遇程，也就是世界分工髓系的展现。2 1980年代以前，台湾以劣力作属团隙兢争僵剪的我展策略，带束了快速的 程清成畏及生虚秸槽的稠整，也劁造了台湾楹清奇踱3，外资廒蔺封台直接投资 篇台湾楹清带东莫大的贡献。1980年代後期，内外在瑕境丕燮(新台帑急遽升值、 工资明颢上派、瑕保意裁抬鲼…等)，台湾斡多努力密集之出口蘑桊园膘兢争力 逐渐溅弱，因而展阴海外投资，以寻求生横4。1979年中团大隍寅施封外丽放、 封内桎清改革，大幅引连外商直接投资，中圆大隆有效地吸收和利用外囡资本来 捕楠制j{匀圆内程清裘展的资金和技衍缺口。雨岸之筒的楹清