互联网金融机理·特征·监管·趋势.pdfVIP

互联网金融：iIi几理 ·特征 ·监管 ·趋势 刘力臻 (东北师范大学 经济学院，长春 130117) 摘要：互联网金融是网络信息技术与资金融通业务相结合引发的一场新的去中介化的金融革命。同传统金融相 比，互联网金融具有创新性、高效性、融合性、公正性等不可比拟的优势，同样，也潜藏着资产泡沫、利率波动 中击、市 场结构重组、监管法律和机制空缺滞后、网络黑客攻击等诸多风险，需要在理论和实践上制定和探索互联 网金融的监 管政策和监管模式。从发展趋势上看，互联网金融，将会同信贷金融和证券金融一起，形成三大金融运营模式三足鼎 立及三者交融的金融互联网化态势。互联网金融，将会打破传统的贸易壁垒，从一国范围的网购支付平台和融资平 台，发展为全球的互联网购物和融资系统。互联网金融，将会成为中国在全球金融业崛起的突破 口。 关键词：互联网金融；形成机理；4L势特征 ；风险监管；发展趋势 中图分类号：f、832 文献标识码：A 文章编号：1005—2674(2014)12—028—07 2013年被称为中国 “互联网金融”的元年 。原因在于从 2013年 3月至 8、9月间，商业银行的个人存款 增量持续大幅下滑，与此同时，各种网购支付平台变成了网络融资平台，吸纳资金的数额不断飙升。这些进 入网购公司的资金，不是为了购物，而是为了投融资获利。与此同时，专门经营网络融资业务的企业大量涌 现，纯正意义的典型的互联网金融随之蓬勃发展。 关于互联网金融的定义，政界、学界和实业界已形成基本共识，概括地说，就是指以互联网为载体的资金 融通业务 。所不同的是对互联网金融涵盖内容的广度和深度、互联网金融是否是一种新的金融形态，在认识 上有所差异…[ 引。 笔者认为，互联网金融应该有狭义和广义之分。从狭义上看，互联网金融可分为初级版和升级版两个层 次。初级版是指沉淀于网络支付平台拟用于购买商品的闲置货币转化为资本而形成的金融业务。升级版的 互联网金融有两种类型：一种是原本为网购服务的第三方支付平台转变为网络融资平台，直接经营各种投融 资业务；另一种是无网购业务依托，直接构建网络投融资平台，专门经营各种投融资业务。两种升级版的互 联网金融业务构成了典型的狭义上的互联网金融。从广义上看，互联网金融是指金融业务的互联网化。凡 是通过互联网连接的各种金融业务，包括手机银行，网上银行、各种信用卡消费等金融业务都可视为互联网 金融。 本文从形成机理、优势特征、风险监管和发展趋势等四个方面，认知和分析互联网技术与金融业务结合 引发的金融革命，探寻互联网金融的发展趋势。 一 、 互联网金融的形成机理 互联网的购物大潮，不仅带来了一系列的商业经营模式的变革，也开创了金融业运营的新模式。那么， 网购的交易行为是怎样转换成金融行为的呢? 收稿 日期 ：2014—10—21 定稿 日期：2014—10—31 作者简介：刘力臻 (1954一)，女，吉林长春人，经济学博士 ，东北师范大学经济学教授，博士生导师，主要从事世界经济、国际金融研究。 28 互联网金融：机理 ·特征 ·监管 ·趋势 1．从网购的贸易行为转换为互联网金融行为的三个步骤 第一步：快捷、个性、去中介、无实体、信息对称、直线对接、省时省力等因素引致的低成本——低价格的 网售竞争优势，吸引了全国范围的中青年消费者群体，使得网上的商品销售——线上销售的市场份额逐步增 大，形成巨大的商品销售的规模效益。 第二步：网购的发展产生了对货币网上支付绝对安全的需求，以及在买者和卖者间提供绝对信任的需 求。为了建立网购的安全支付机制和相互信任机制，第三方支付平台应运而生，从而在为网购服务的过程中 为互联网金融的生成奠定了基础。为了购物方便和安全，消费者都会在第三方支付平台上建立 自己的电子 钱包，每个网购客户的钱包都存有一定的余额。当网购消费者的购物余额累积加总达到一定规模之时，货币 自然会转化为追逐利润的资本。 第三步：随着网购规模的增大，消费者电子钱包余额累积形成的资金规模，为互联网金融提供了稳定的 资金来源。以此为根基，原本为商品贸易服务的第三方支付平台开辟了投融资的新业务，商品消费者变成投 资人，客户的电子钱包变为电子资本。由于网络融资成本