从源头上降低小微企业融资成本.pdfVIP

逐步开放国内股市，首先允许香港、澳门、台 和低风险；而直接融资追求的是较高的投资回 湾企业来大陆上市，同时允许港澳台股民购买大 报，需要投资者承担较大的风险。为此，应当把 陆股票；然后有序允许国外企业来国内上市，并 非法集资罪严格界定在非法吸收公众存款行为 允许国外合格机构和股 民购买国内股票。以开 上，即不属于银行的法人行使银行的职能。对 放促改革、促发展，是一条成功的路子。在完善 发行企业债券和私募基金的正常经济活动，只 股市制度和发展股票市场上，可能也需要走这样 要经有关机构认证，具有发行资格，应视为正常 一 条路子。我国企业已成功在海外上市，允许海 的经营活动予以保护。目前，为了规避非法集 l 外企业和投资者来境内上市和投资，是双向对等 资的约束，企业发行债券主要面向银行等金融 开放的要求。随着海外优质企业进入境 内股市， 机构，既限制了企业补充资本金的来源，又使广 对境 内企业将形成提升企业价值的压力，同时也 大居民失去了直接投资企业债券增加财产性收 有利于境内股民分享全球优秀企业的利润。因 入的机会。根据 《决定》精神修改非法集资罪 此，这项改革应加快进行。 及司法解释，扩大企业股权融资渠道，是势在必 i 要大力发展企业债券市场，允许居民直接 行的改革举措。 l 购买企业债券。为此，必须修改现行限制企业 金融体制改革需要搞好顶层设计，制定改革 l 向居民直接发行债券的法律及司法解释。现行 路线图。各项改革必须周密设计、精心测算、协 非法集资罪过于宽泛，实际上是用非法吸收公 调配套、同步推进。以利率市场化改革为例，仅 众存款罪来界定企业发行债券和私募基金，用 仅放开贷款利率，仍然管住存款利率，就会导致 间接融资的法律来规范直接融资行为，错误地 利润流向金融企业，而工业企业的融资成本则急 l 两种融资方式的本质区别——间接融资主要靠 发展的改革是不可取的。期盼全面深化金融体 il 从源头上降低小微企业融资成本 l中国扶贫基金会会长中和农信公司总顾问段应碧 l 为 l 司总顾问段应碧指出，降低 J、微企业融资成本的关键，是从源头上想方设法降低为 l 小微企业提供贷款的金融机构和准金融机构的综合成本，包括运营成本和资金 l 成本。