公司特征影响盈余管理的实证的研究.docVIP

A Thesis Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Management Empirical Research of Enterprise Characteristics Affecting on Earnings Management  Candidate Major  ： Peng Bin ： Accounting  Supervisor ： Assoc. Prof. Yue Aizhen Huazhong University of Science and Technology Wuhan, Hubei 430074, P. R. China December, 2011 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个 人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：  日期：  年  月  日  学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和 借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。  本论文属于  保密□， 不保密□。  在  年解密后适用本授权书。  （请在以上方框内打“√”）  学位论文作者签名：  指导教师签名：  日期：  年  月  日  日期：  年  月  日 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文  摘  要  上市公司的盈余管理及其程度对公允评价上市公司的质量、对我国证券市场的 长期健康发展有着重要影响。众所周知，在现代公司制下，委托代理关系中存在的 信息不对称和目标不一致，是导致上市公司盈余管理问题的根本原因，而董事会和 管理当局是影响公司盈余管理及其程度的最为关键性因素之一。本文首先运用委托 代理理论、利益相关者理论以及博弈理论，在分析公司盈余管理行为的动机及其内 在机制的基础上，从董事会特征、高管激励机制、企业产权性质和政治关系等方面 对上市公司的盈余管理进行了探讨。然后，以 2008-2010 年在中国 A 股上市的制造 业公司为研究样本，运用回归模型对具有不同特征的上市公司的盈余管理行为及其 程度进行了分析。 本文通过实证研究发现，我国上市公司普遍存在盈余管理行为，但不同特征的 公司其盈余管理程度具有显著差异。在公司特征中，董事会制度、控股关系、激励 报酬计划是影响盈余管理程度的主要因素。具体地说，独立董事制度、领导权“二元” 结构以及审计委员会的设立，对上市公司的盈余管理行为有明显的抑制作用，国有 控股企业和拥有政治关系的企业盈余管理程度较低。董事会持股及高管持股对上市 公司盈余管理行为具有诱发作用。至于董事会规模、董事会会议次数、董事会成员 持股人数比例及高管薪酬水平则对上市公司盈余管理程度的影响不显著。此外，本 文还发现企业的盈利能力、成长性及财务杠杆等因素也在一定程度上影响了上市公 司的盈余管理行为。 最后本文就研究中所发现的问题提出一些对策性建议，以期能对我国资本市场 长期健康的发展有所帮助。  关键词：盈余管理  董事会制度  产权性质  管理层激励  I 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract The earnings management and its extent play important roles in evaluating a listed companys quality and the long-term healthy development of securities market. As we all know, the information asymmetry and goal inconsistent existed in principal-agent relationship are the root of the problems of earnings management in listed companies, and the board of directors and managers are the key factors in influencing the earning