第三章 开放经济下的国际金融.pptVIP

第三章 开放经济下的国际金融活动 在开放市场条件下，国与国之间进行着频繁的国际金融活动，这些国际金融活动主要是在国际金融市场进行的，本章主要介绍国际金融市场的发展、构成及欧洲货币市场等方面的内容。 第一节 国际金融市场概述 第一节 定义与构成 一、定义：是指国家之间进行资金融通的场所。有广义和狭义之分： 广义：是指在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，由经营国际货币金融业务的一切金融机构所组成。包括货币市场、证券市场、外汇市场、黄金市场和金融衍生品市场等组成，既包括在岸金融市场（传统的国际金融市场）也包括离岸金融市场（新兴的国际金融市场），既有直接融资市场，也有间接融资市场。 狭义：仅指从事国际资金借贷和融通的市场。即仅指间接融资市场。 二、国际金融市场的发展 国内金融市场（交易货币是本币、交易参与者为居民）-------传统国际金融市场（交易是本币、交易参与者为居民与非居民）----------新兴的国际金融市场（交易非本币，交易参与者是非居民之间）--------国内和国际金融市场、传统和新兴国际金融市场日益融合成为一体（信息技术的发展和广泛应用） 三、国际金融市场的划分： （一）根据融资期限长短不同可划分为：国际货币市场和国际资本市场 （二）根据功能不同可划分为：国际资金市场、国际外汇市场和国际黄金市场 （三）根据交易品种的不同可划分为：国际金融现货市场、国际金融期货市场和国际金融期权市场 （四）根据性质的不同可划分为：在岸国际金融市场和离岸国际金融市场 （五）根据融资渠道不同可划分为：国际信贷市场和国际证券市场 四、国际金融市场的作用 1、提供国际投融资渠道， 2、调剂各国资金余缺 3、调节国际收支 4、促进世界经济发展 A、为国际贸易发展融通资金 B、为资金短缺的国家利用外资提供了极大的便利，促进了这些国家的经济发展 5、促进经济全球化的发展 6、增大金融风险 第二节 国际金融市场的主要参与者 一、各国金融当局（央行、国家专设的管理机构等） (一)监管原则: 1.公开.公平.公正原则 2.制止背信原则 3.禁止欺诈.操纵市场的原则 (二)监管的内容: 1.对金融工具发行的管理 2.对金融工具转让交易的管理 3.对证券商的管理 (三)监管的手段 1、经济手段 公开市场业务、法定准备金率、再贴现政策 2、法律手段 3、行政手段 二、金融中介 商业银行、储蓄机构、保险公司、证券公司、金融公司等 三、跨国金融企业 投资银行、信托投资公司、资产管理公司 四、各类国际金融组织 国际货币基金组织、世界银行及其集团、国际清算银行、地区性开发银行（亚洲开发银行、泛美开发银行、非洲开发银行等） 第三节 国际金融市场构成 根据功能的不同，国际金融市场是由以下几大市场组成的： 一、外汇市场（省略，在下章专门讲述） 二、货币市场 （一）概念及条件 货币市场是指资金借贷期限在1年以内（含1年）的交易市场，又称为短期资金市场。 理想的货币市场必须具备的条件：一个完善的中央银行体系、种类繁多的短期金融工具且交易活跃、有关的法律法规健全和完善。 （二）货币市场的分类 短期信贷市场 短期证券市场 短期贴现市场 三、资本市场 （一）概述 是指借贷期限在1年以上的中长期资金的交易市场，即长期资本的融通市场。 广义的资本市场由国际证券市场和国际间银行中长期信贷市场组成。 狭义的资本市场主要指国际证券市场。 （二）国际证券市场 由证券的发行市场（一级市场）和证券的流通（交易）市场（二级市场）组成 根据交易品种不同，又分为国际股（票）权市场和国际债券市场 国际债券市场包括外国债券市场和欧洲债券市场 1、外国债券是指筹资者在国外发行的以市场所在国货币为面值的债券，这是传统意义上的国际债券。（如美国市场的扬基债券、日本市场的武士债券、英国市场的猛犬债券等等） 2、欧洲债券是指发行人在本国之外的市场发行的、以市场所在国之外的货币为面值的债券。（如中国人到伦敦市场发行美元债券、美国人在法国市场发行英镑债券等） （三）国际中长期信贷市场 特点： 1、贷款资金用途比较自由 2、资金供应充裕、借贷方便、贷款数额能够满足借款人的需要 3、借款条件严格、利率较高 第四节 欧洲货币市场上的国际金融活动 一、欧洲货币市场的产生 欧洲美元市场 二、欧洲货币市场的迅猛发展及其原因 1、美国国际收支逆差的不断扩大 2、美国金融政策的限制 3、生产和资本的国际化加快了跨国公司发展 4、石油美元大量增加 5、美元地位削弱、欧洲英镑、欧洲法郎、欧洲日元等其他欧洲货币大量出现，欧洲美元市场扩大成为欧洲货币市场 三、基本特点 1、经营自由 2、货币种类多样化 3、资金调度灵活、手续简便、有较强竞争力 4、有独特的利率体系（存款利率相对较高、贷款利率相对较低，