商业判断规则研究.pdfVIP

摘 要 在现代公司治理结构中，董事会作为公司的经营决策和业务管理机关，以决议的形式集体 作出经营决策。各国公司法为了约束董事会的行为、保护公司和股东的利益，均规定公司董事 负有忠实义务和注意义务。董事违反自身义务时，应当承担赔偿责任，为了保证董事的责任能 够切实实现，公司法还为公司和股东提供了相应的诉讼途径。在这样的立法环境中，董事在因 决策失误而导致公司损失的情况下，很可能受到公司或者股东以违反注意义务为由的攻击。不 可否认，由董事对公司的损失进行赔偿可以督促董事在决策时谨慎行事，从而有利于公司或股 东利益的维护。但是我们也应当看到，过于严苛的责任承担对董事也不公平，如果董事需要为 其赞成的每一项失败的决议负责，那么很少有人会愿意继续从事这一工作。针对这一情况，美 国在长期的司法实践中发展出了商业判断规则这一制度来限制董事责任的承担。根据商业判断 规则，只要董事符合一定条件，其就不必为正常的经营失误承担责任。在实际运用时，法院假 定董事符合商业判断规则要件，由主张董事应承担责任的一方举证推翻这一假设，不能推翻的， 法院就会认定董事没有违反注意义务，也不会对决议进行实质审查，董事自然也就不须承担责 任。商业判断规则作为一道屏障，一定程度上阻止了司法对企业经营的不当干预，维护了董事 会的独立经营权，对公司法平衡保护各主体的利益具有重要意义。