关于AHP的投资风险管理研究.pdfVIP

摘要 企业的投资着眼于预期的收益，因而不可避免的承担着相应的风险。在投资 活动中把握机会、降低风险或者减少风险损失，是投资活动成功的重要保证。本 文将定性研究与定量研究相结合，把企业投资风险管理看作一个相互关联的有机 系统，分别从投资风险识别、投资风险分析以及投资风险策略选择这三个方面以 层次分析法(AHP)为主要工具研究企业投资风险管理问题。 本文的内容主要包括：在风险识别阶段，识别投资总风险的各影响因素，从 而为投资风险分析和投资风险控制提供基础：在投资风险分析阶段，运用AHP衡 量投资总风险的各影响因素的相对重要程度，从而为投资风险控制奠定基础，使 得投资者将精力集中在那些最重要的风险因素上面；在风险控制阶段，针对不同 的风险因素实施不同的风险策略，运用AHP在各种备选方案中选择最佳的风险响 应措施。 本文认为，在风险识别阶段，可以按照投资风险产生来源的不同可以被分解 为现金流入变动的风险、现金流出变动的风险、折现率变动的风险以及折现期变 动的风险。导致现金流入变动的影响因素主要包括消费需求变动和市场竞争程度 等：导致现金流出变动的影响因素主要包括原材料风险、人工工资变动风险、以 及厂房设备租金变动风险等；导致折现率变动的因素主要包括利率风险和通货膨 胀风险；导致折现期变动的因素主要包括投资周期变动和技术风险等。同时。自 然灾害、突发性事故、政策变动风险、汇率风险、以及管理风险等因素可能同时 对现金净流量的每个因素产生影响。这些风险的客观存在，导致了投资风险复杂 多变的特征。 层次分析法为投资风险分析和投资风险控制措施的选择提供了有力的工具。 在对投资风险充分识别的基础上建立风险影响因素层级结构，通过构造判断矩阵 并对矩阵求解，得出的层次总排序结果可以使投资者明确投资总风险各影响因素 的相对大小，从而将精力集中于应对那些主要的风险因素。建立投资方案选择层 级结构，通过对备选的投资方案风险的相对大小的衡量，可以帮助投资者选择最 优的投资方案。通过建立风险降低层级结构和风险管理措施成本层级结构，比较 各种备选方案风险降低程度与其措施成本之间的比值，可以为投资者选择最优的 风险响应措施提供依据。 关键词：AHP；投资风险：风险识别：风险分析：风险控制 Theinvestmentof stresseson enterprise expectedprofit，sounavoidably to undertake risk．Itisthe forasuccessful guarantee correspondingimportant project hold riskorreducerisk the research opportunities．reduce loss．Combiningqualitive and research，the the ofinvestment quantitative paperregardsenterprisemanagement riskasacorrelative discussestheinvestmentrisk faced system，and enterprise organic tofromthethree ofrisk andrisk aspects identification，risk option analysis response analytic using hierarchyproces