证券投资学 课件 葛永波第10章 现代证券投资理论.pptVIP

第十章 现代证券投资理论 第一节 有效市场假说与证券投资理论概述 一、有效市场假说的形成与发展 二、有效市场假说及其检验 （二）有效市场的三种类型 （三）对有效市场假说的检验 三、证券投资理论概述 （二）资本资产定价模型 （四）行为金融理论 第二节 证券投资组合理论 一、投资收益与风险的计量 （二）投资组合收益与风险的衡量 二、均值方差模型 （三）有效集与最优投资组合 三、引入无风险借贷对投资有效边界的影响 （三）无风险借贷对有效集的影响 （四）存在无风险借贷机会时的最佳投资组合 第三节 资本资产定价模型 一、资本市场线 第四节 套利定价理论 二、套利和套利组合 三、套利定价模型 第五节 行为金融理论 一、行为金融理论概述 二、行为金融理论的产生及发展 三、行为金融学的主要理论 四、行为金融学的主要模型 （三）APT与CAPM的区别与联系 1.两者的区别： （1）CAPM是一种均衡定价模型，APT不是均衡定价模型。 （2）CAPM对证券收益率的分布以及个体的效用函数作出假设，APT并没有这方面的假设。 （3）APT认为资产的收益率受到多种因素风险的影响，而CAPM认为资产的收益只取决于市场组合一种因素。APT并不特别强调市场组合的作用，而CAPM则强调市场组合必须是一个有效的组合。 （4）CAPM是一个一期时间模型，它建立在马克维茨的有效组合基础之上，投资者根据预期