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宇通客车(600066.SH)股票分析 分析人:任浩 学号:1201151142 班级:金融1211 分析时间: 2013年6月16日 一．基本分析 一．宏观经济分析 拉动经济的“三驾马车”（出口、投资、消费） 出口经过4月份的下探后大幅反弹，同比增长15.3%，较上月上升10.4个百分点。投资在房地产、基建投资的支撑下出现企稳迹象，1-5月份累计同比增长20.1%，较1-4月份继续下滑0.1个百分点，不过下滑速度明显放缓。当月增速则上升0.9个百分点至19.9%。名义消费同比增长13.8%，较上月下滑0.3个百分点 在经历了金融危机的洗礼后，中国的经济形势发生了很大的转变，同时，也经受着更大的考验。经济合作暨发展组织（ＯＥＣＤ）预计，降低中国2013年ＧＤＰ增速为低于7.8， 二．客车行业分析 本人介绍一只非常具有场潜力的股票——宇通客车。 1.行业生命周期：宇通客车是家非常稳健增长的企业，发展前景非常广阔。一是随着中国社会城镇化建设高潮的到业，市政建设中的公交客运必将加大投入力度；二是预计今年的外贸出口必定好于去年，也将为公司带来业绩的增长；三是节能减排、低碳经济大有可为，宇通公司在这方面也走在了前列，预计在3月份的2013年中央经济工作会议中出台有利于这方面的政策。 2.行业竞争状况：客车市场受益于宏观经济增长，预计2013年大、中客需求增速分别为10.3%，8.3%。客车市场下游需求主要为公路客运、城市公交、旅游巴士、团体购车等。下游需求受宏观经济波动影响明显，客车市场受益于宏观经济复苏。根据中信证券宏观经济研究小组预测，2013年GDP增速约为10.1%。我们判断大中客市场需求增速有望与经济增速接近，预计2013年大、中客需求分别同比增长10.3%，8.3% 3. 　受国务院高度重视校车安全影响，11月28日开盘，校车概念股大涨 三．个股分析 1.公司简介 郑州宇通客车股份有限公司是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，公司于1997年在上海证券交易所上市（简称“宇通客车”，代码600066），是我国A股市场 的一支老牌蓝筹绩优股。也是国内客车行业第一家上市公司。公司总部设在郑州宇通工业园，占地面积112万平方米，日产整车能力达到100台以上。目前已发展成为世界规模最大、工 艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。 2009年6月，中国品牌研究院正式公布100个“国家名片”品牌名单，宇通榜上有名，成为唯一入选的一家客车企业。国家名片指的是能够代表中国国家形象的企业或品牌。参评企业必须符合四个基本条件：一是品牌首次注册地必须在中国境内；二是品牌创立时间必须在10年以上；三是品牌在行业内具有较高的影响力；四是品牌可持续发展能力较强。由此可见，宇通客车的生存发展能力之强。 自2006年起，宇通已累计投资约10亿元，进行专项技术改造，其中重点建设项目试验中心、整车电泳线、底盘生产线技术改造等已陆续投入使用，其他项目包括高档线二期技改项目、厂区公用设施技改项目、公司生产环境改善等也都在紧锣密鼓中实施着。今年，宇通继续应用信息化工具，推动管理转型，坚持改革，向管理要效益；继续对国内市场精耕细作、在国外市场落在生根；继续锤炼“耐用、安全、节油、可靠”价值基因品质，把价值由宇通 传递给客户，由客户传递给乘客，由乘客传递给告诉前行的时代；继续将企业社会责任纳入 战略目标管理，让“崇德协同鼎新”的红色激情越来越有活力 2.财务分析 盈利预测、估值及投资评级：公司是客车行业中最稳健的公司之一，稳健增长，盈利提升。维持宇通客车09/10年EPS预测0.97/1.18元，当前价19.68元，对应09/10年PE20/17倍，维持“买入”评级 二．技术分析 1.K线理论 由上图宇通客车13年3月至13年6月股票走势图可见，在13年月6日至13年6月13日是一个近似的一字型底，此后一直处于横盘形势。一字底形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。Ｗ底形态内有两个低点和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束，汇价则开始波段上涨。因此，这只股票在8月形成的W底给投资者带来了巨大的收益。 2.RSI强弱指标分析 当RSI曲线在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反转形态时，意味着股