实验教程-实验项目·五粮液参考答案 实验项目三 财务指标体系分析（主编 周晋兰，胡北忠）.pdfVIP

实验项目三 财务指标体系分析 一、盈利能力状况分析 表 22 五粮液股份有限公司总资产收益率计算表 项目 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31 资产总计 11,571,651,127.10 13,496,420,728.24 20,849,090,535.73 28,673,500,525.16 利润总额 2,178,346,547.23 2,399,155,657.23 4,605,588,627.24 6,070,242,930.53 平均资产总额 11,571,651,127.10 12,534,035,928 17,172,755,632 24,761,295,530 总资产报酬率 18.82% 19.14% 26.82% 24.52% 总资产报酬率 45.52% 41.05% 34.23% 31.58% （贵州茅台） 五粮液总资产报酬率逐年增长，表示其获利能力在最强，整个企业的盈利能力、经营管 理水平都在逐年增强。但与贵州茅台相比较，还存在一定差距。 表 23 五粮液股份有限公司净资产收益率计算表 项目 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31 所有者权益合计 9,626,236,984.17 11,455,936,876.72 14,580,462,144.59 18,366,101,541.47 净利润 1,472,784,098.42 1,829,699,892.55 3,466,668,431.51 4,562,056,835.60 平均净资产 9,626,236,984 10,541,086,930 13,018,199,511 16,473,281,843 净资产收益率 15.30% 17.36% 26.63% 27.69% 净资产收益率 41.30% 40.26% 34.81% 32.17% （贵州茅台） 五粮液的净资产收益率逐年上升，显示其较强的自有资本的获利能力，表现出其自有 资本获取收益能力的强劲增长势头，正在逐步缩小与贵州茅台的差距。贵州茅台的净资产收 益率高于五粮液，但贵州茅台的净资产收益率近年来呈现下降趋势。 表 24 五粮液股份有限公司销售毛利率计算表 项目 2007年 2008年 2009年 2010年 营业收入 7,328,555,841.62 7,933,068,723.21 11,129,220,549.61 15,541,300,510.85 减：营业成本 3,377,979,573.00 3,618,072,871.25 3,860,659,982.32 4,863,189,610.83 毛利 3,950,576,268.62 4,314,995,851.96 7,268,560,567.29 10,678,110,900.02 营业收入 7,328,555,841.62 7,933,068,723.21 11,129,220,549.61 15,541,300,510.85 销售毛利率 53.91% 54.39% 65.31% 68.71% 销售毛利率 87.96% 90.30%