商务管理第13章.pdfVIP

第13章 筹资管理 企业在选择筹资方式时，必须考虑以下几个方 面： 一是要保证投资利润高于筹资成本，以保证企业 的经济效益； 二是比较各种筹资方式可能带来的风险，选择风 险比较小的； 三是结合资本市场状况和企业的经营现状，分析 各种筹资方式的可行性；四是减少资金成本，综 合运用多种筹资方式加以优化组合，合理提升筹 资结构，使得筹资结构向低风险、高稳定性的市 场化方向不断前进。 本章重点阐述筹资途径、成本、结构和风险。 2 13.1 企业筹资管理概述 企业的财务活动是以筹集企业必需的 资金为前提的，企业的生存与发展离 不开资金的筹措。筹措资金不仅是财 务管理的重要方面，有时也是企业最 高管理层面临的最大难题，管理是否 恰当，对财务管理的全过程都会产生 重要影响。 3 13.1.1 企业筹资的基本概念 1. 企业筹资的概念 1)企业筹资的目的 (1) 新建筹资动机。 (2) 扩张筹资动机。 (3) 偿债筹资动机。 (4) 混合筹资动机。 2)企业筹资的要求 (1) 合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。 (2) 周密研究投资方向，大力提高投资效果。 (3) 适时取得所筹资金，保证资金投放需要。 (4) 认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。 (5) 合理安排资本结构，保持适当偿债能力。 (6) 遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 4 13.1.1 企业筹资的基本概念 2. 企业筹资的分类 1)按资金使用期限的长短分类 (1) 短期资金。 (2) 长期资金。 2)按资金的来源渠道分类 (1) 所有者权益。 (2) 负债。 5 13.1.2 企业筹资必须考虑的因素与原则 1. 影响筹资活动的因素 1)经济因素 2)非经济因素 2. 企业筹资的原则 1)规模适当原则 2)筹措及时原则 3)来源合理原则 4)方式经济原则 6 13.1.3 企业资金需要量预测 1. 定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经 验和主观分析、判断能力，预测未来资金需求量 的方法。 2. 定量预测法 定量预测法是以历史资料为依据，采用数学模型 对未来时期资金需求量进行预测的方法。 7 13.2 企业筹资途径 企业筹资途径是指企业用何种形式取得资 金，即企业取得资金的具体形式。企业对 不同渠道可以用不同方式筹集，即使是同 一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。 企业筹资方式的选择直接影响到企业的资 本结构，影响企业经营模