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央行再加息暗示紧缩时间提前 中新社北京12月25日电 题：央行再加息暗示紧缩“时间窗”提前 　　西人“圣诞”喜乐之夜，中国货币当局未有松懈。央行于25日晚再度开启货币政策工具箱，宣布次日上调一年期存贷款基准利率25个基点，这是年内中国第二次加息。关于“年末是否再加息”的争论尘埃落定，银根收缩政策“时间窗”明显提前。专家预计，明年一季度政策可能准备金率、利率、汇率“三率齐发”。 　　“央行此举显示货币政策正在加速回归常态”，中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松25日晚在接受中新社记者专访时表示，“超前性地在2011年上半年物价高点到来之前进行紧缩，有利于抑制通胀预期”。 　　来年通胀压力如何，是眼下中国货币决策者心中最沉重的“帐本”之一。业内普遍预计，明年上半年中国通胀将达到金融危机以来的峰值，而由于利率政策有“显效时滞较长”的特点，故提前在今年加息，有利于缩短政策时滞。 　　就在加息前夜，中国央行发布副行长胡晓炼女士讲话，在提出“差别准备金动态调整”同时，亦强调将使用“价格(注：主要指利率政策)和数量(注：主要指存款准备金率、公开市场操作等)工具”，加息作为当下的舆论焦点，既未被“高估”，亦未被“低估”，言论滴水不漏，看来深明“审慎灵活”之要义。 　　巴曙松将此次加息看作年内6次上调存款准备金率与1次加息之后的又一次重要货币政策调整。他说，以一年期加权存款利率计算，此次加息缩小了负利率水平，并使中长期存款接近正利率。 　　事实上，就负利率问题对通胀与资产价格泡沫的负面意义，官方与市场早有共识，只是对进一步紧缩银根的“时间窗”仍在争论。 　　货币紧缩利器是在明年年中物价高点时推出，还是在明年年初推出？这是争议焦点所在。巴曙松说，今天这一争议有了初步轮廓政策紧缩操作明显提前。 　　巴曙松预计，明年一季度可能呈现上调存款准备金率、加息与汇率政策“三率”齐出的调整格局。他由此乐观推断，来年物价过分上涨的担忧将降低。 　　中国当局颇费思量的“帐本”之二：无论如何，美国货币正常化行步迟迟，屡推量化宽松，对于人民币来说，实在不是好消息。两国最重要的货币政策背道而驰，加之美元以“贬值策略”转嫁国际收支失衡之意图明显，不管利差与热钱是否完全正相关，中国的忧虑，确为情理之中。 　　可以预见，加息出手，应对汇率战、阻击热钱亦将相应加力。巴曙松说，预计加息后中国会加强投机性资本流入管制，并鼓励境内资本流出，藉以平衡人民币升值压力。 央行今日起加息0.25个百分点 彰显治理通胀决心 来源：新京报 2010年12月26日02:12我来说两句(16)复制链接打印大中小大中小大中小　　本报讯 中国人民银行昨天宣布，自今日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是中国人民银行年内第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。 　　实际负利率导致投资意愿增强 　　经过此次加息后，一年期存款利率为2.75%，一年期贷款利率为5.81%。其他各档次存贷款基准利率均相应调整，活期存款利率不变，仍为0.36%。 　　相比11月份5.1%的CPI同比增速，此次加息利率力度仍显不够。即使加息，仍未改变连续11个月的存款基准利率低于CPI增速情况，也就是实际负利率现状未改。 　　在实际利率持续为负的作用下，已经出现了居民储蓄大搬家现象。其中10月份，居民储蓄减少7003亿元，出现了历史罕见的存款搬家，同时当前居民选择投资的比例首次大于储蓄比例。 　　政策回稳彰显治理通胀决心 　　值得注意到是，此次利率调整方案中，对一年期以上存款利率上调幅度大于0.25个百分点。其中，两年期和三年期存款利率均上调0.3个百分点，五年以上期存款利率上调0.35个百分点。 　　分析认为，此举在一定程度上会起到稳定储户心态、缓解社会通胀预期的作用。 　　此前召开的中央经济工作会议，已对货币政策做出定调性表述：从“适度宽松”转变为“稳健”。 　　在上周召开的央行年度会议上，该行副行长胡晓炼指出，当前我国内外部流动性充裕，通胀预期较强，通胀压力不断加大，需要通过货币政策回归稳健、控制物价过快上涨的货币条件，彰显把稳定物价总水平放在更加突出位置、治理通胀的决心。央行表示，货币供应量逐步回归常态将是明年首要任务。 　　加息是否会加剧热钱涌入？有专家认为，加息之后，中美利差继续扩大，会对热钱产生引导效应，但影响相对较弱。 　　动用加息手段次数至今较少 　　统计显示，今年央行利用加息手段调整只有两次：10月20日和12月26日，而距上次加息最近的利率调整则是2008年12月22日的利率下调。 　　此外，今年央行动用存款准备金率的次数较多。仅10月份以来，央行已3次上调存款准备金率，多余同期的加息次数。 　　提醒 　　百万房贷月供增一百多元