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第九章 固定收益证券 * 一、固定收益证券的概念及类型 1、概念 固定收益证券是指投资者在未来的确定时期会获得确定的现金流的有价证券。 2、固定收益证券的类型 （1）债券 （2）优先股 （3）商业票据 （4）银行承兑汇票 （5）回购协议 （6）大额可转让存单 （7）抵押贷款担保证券 二、债券概述 （一）债券的概念 债券是指各经济主体为了筹集资金而向特定或非特定投资者发行的约定在一定时期内还本付息的一种债权债务凭证。 （二）债券与普通股的比较（自学） 1、债券与股票的相同点 （1）都是有价证券，是一种虚拟资本，本身无价值。 （2）是一种筹资和投资的工具。 （3）能带来一定的收益并要承担一定的风险。 2、债券与股票的区别 （1）所体现的经济关系不同。 （2）发行者不同。 （3）期限不同。 （4）收益不同。 （5）价格波动规律不同。 （6）计税方式不同。 （7）在求偿等级上，股东排在债权人之后。 （三）债券的收益与风险 1、债券的收益 （1）利息收入 取决于：票面利率的高低；单利或是复利；到期一次还本付息或是分期付息；固定利率或浮动利率等。 （2）特殊权益收益 具有转换选择权；可参加公司的利润分配；利息再投资等。 （3）偿还差益 提前赎回时，买卖价格之差；发行价与卖出价之差。 2、债券的收益率 （1