06第四讲 风险投资.pptVIP

投资银行理论与实务 主讲：蓝明 概念 风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益投资。 基本特征 高风险、高收益 风险投资是长期性的权益性投资 参与被投资企业的经营管理。 投资对象是新兴的、发展的、具有高成长性的中小企业 高风险性 高收益性 三、风险投资与一般金融投资的区别 风险投资的产生与发展（P190） 风险投资的作用 一、促进科技成果转化为现实生产力； 二、以市场需求为导向，推动科技进步。 科学发现、企业家才能和风险投资的有机结合，推动新兴产业的产生与发展。 二、风险投资的参与主体 1、风险投资者 2、风险投资机构 3、风险企业 1、风险投资者 富有的家庭和个人、机构投资者、大公司资本、私募证券基金、共同基金 风险资本来源的差异分析：为什么20世纪80年代以后风险资本的来源结构发生了重大变化，有集中于机构投资者的趋势？ 2、风险投资机构—筹集资金、评估选择投资项目、参与被投资企业的经营管理、盈利退出。 有限合伙制：P194 公司制： 子公司： 3、风险企业—通常是一些具有发展潜力的、新兴的高新技术中小企业。 两高五新企业：两高是指高科技、高成长；五新是指新经济、新服务、新能源、新材料、新农业。 4、风险投资参与时机选择： 前期融资投资： 创业资本：产品或技术的酝酿与发明阶段； 开业资本：技术初步完善和产品试销阶段