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第十 四章 证券投资 第一节 证券投资的种类与目的 一、证券的种类 二、证券投资原因 第二节 债券投资 一、债券投资收益的评价 （一）债券投资价值 1、涵义：指债券本来现金流入的现值 折现率：（1）投资者要求的收益率；（2）投资报酬率 2、计算 （二）债券投资收益率 1、涵义：指债券持有期间的收益与债券购买价格正比 2、计算 债券投资收益率= 持有期间的平均收益/购买价格 （1）不考虑资金时间价值 其中持有期间的收益包括利息收入和价差 持有期间的平均收益=（持有期间的利息收入+持有期间价差）/持有年限 ①实际收益率：指债券发行认购日至最终到期偿还晶止，投资者获得的实际收益。 最终实际收益率=[（到期收回的本利和+认购价格）/持有年限]×100% ②持有期间收益率：指投资者购入债券，持有一段时间后，在到期日以前卖出，这段时间的收益率称为持有期间收益率。 持有期间收益率=(持有期间的利息收入+卖价-买价)/持有年限/买价 ③到期收益率：指投资者在二级市场上购入债券到期日为止投资者获得的收益率。 （2）考虑时间价值 债券收益率是指债券未来现金流入的现值与现金流出现值相等时的折现率。 二、债券投资的风险 1、违约风险 2、购买风险 3、利率风险 4、变现力风险 5、再投资风险 六、债券投资的优缺点 1.优点 （1）投资风险较小 （2）收益比较稳定 （3）变现力较强 2．缺点 （1）购买力风险较大 （2）没有经营管理权 第三节 股票投资 一、股票投资价值 （一）涵义：指股票未来现金流入的现值。 （二）计算： 即将股票未来的现金流入量折算为现值。股票未来的现金流入包括：现金股利收入和售价。一般用投资者要求的最低收益率作折现率。 1、短期持有未来准备出售的股票; 2、长期持有每年股利不变的股票; 3、长期持有股利固定增长的股票; 4、非固定成本股票. 二、股票投资的风险 三、股票投资的优缺点 1．优点 （1）拥有经营管理权; （2）能取得较高的收益; （3）购买力风险较小. 2．缺点 投资风险较大. 第十二章　现代会计的发展与运用 　第一节　现代会计的两大领域 ?一、现代会计两大领域产生的历史背景 　财务会计与管理会计共同构成了现代会计的两大分支。与历史悠久的财务会计相比，管理会计是一门新兴的综合性学科。 　在金融市场不发达的环境下，会计只是在一个企业范围内为企业提供财务信息，会计基本上是以记账、算账为主。随着现代公司制度和金融市场的形成和发展，这种以公司制度为基础而出现的经营权与所有权相分离的现象，对现代会计 * * 产生了极为重大而深刻的影响。正是基于两权分离，适应企业的所有者和经营者的不同信息需求，现代会计才逐步形成两个相对独立的领域：财务会计与管理会计。 　　金融市场和现代公司制度的产生和发展，扩大了会计的服务对象，使其不仅为企业内部经营管理服务，而且还要为企业外界与企业有经济利益关系的相关利益者服务。随着股份公司的产生与发展，这就促使现代会计分化为两个相对独立的领域：财务会计与管理会计。财务会计着重向企业的投资者、债权人和其他外部集团提供有关整个企业的财务状况和经营成果的历史信息，通过提供定期的财务报表，为外界与公司存在经济利益利益关系的各界人士服务。 而管理会计着重向企业的经营者和内部管理部门，提供旨在进行经营规划、加强经营管理、作出预测和决策未来信息。因此，金融市场和现代公司制度的产生与发展，促使现代会计形成财务会计和管理会计两大分支。 二、财务会计与管理会计的联系和区别 （一）财务会计与管理会计的联系 1．它们都是会计信息系统的重要组成部分，也都是企业经营管理的基本组成部分。 2．在相当大的程度上，财务会计与管理会计都依赖于“受托责任”。 （二）财务会计与管理会计的区别 1．财务会计侧重于对企业外部利益相关者提供有助于决策的信息，而管理会计侧重于为企业内部经营管理者提供相关信息。 2．财务会计强调过去，而管理会计则强调未来。 3．财务会计受“公认会计原则”的制约，而管理会计则不受“公认会计原则”的制约。管理会计主要考虑经营决策的“成本效益”与行为问题。 4．财务会计注重可证实性和货币性信息，而管理会计则较少强调可证实性，并强调货币性信息与非货币性信息、数量信息与质量信息并重、以及数量计算与决策人的综合判断相结合。 5．财务会计以会计主体为核心，而管理会计强调多位的主体观念。管理会计根据需要可将一个部门或一条生产线作为主体，甚至可将一个人作为主体。 6．财务会计是一种强制性的会计信息系统，必须按有关规定定期提供财务报表，而管理会计则是非强制性会计信息系统，根据决策的需要而提供相关信息。 7．管理会计是一门综合性交叉学科，与财务会计相比，它更多地涉及其他相关学科，