供应链系统视角下的供应链融资模式及其风险——以渣打银行的供应链融资为例.pdfVIP

2015年第 2期 征 信 No．2 2015 总第 193期 CREDlTREFERENCE SefialNO．193 供应链系统视角下的供应链 融资模式及其风险 — — 以渣打银行的供应链融资为例 唐明琴 ，朱慧芳 (1．广东金融学院 信用管理系，广东广州510521；2．北京大学光华管理学院，北京 100871) 摘 要：立足系统思维分析核心企业品牌价值维护、商业银行风险控制体系、核心企业的偿付能力以及供应链的持 续融资能力等方面对供应链融资风险的影响，结合渣打银行(中国)的供应链融资案例进行研究，发现思考供应链 融资风险从供应链 系统角度与从核心企业信用风险角度存在明显差异。 关键词：供应链融资；商业银行；风险管理 中图分类号：17832．332 文献标识码 ：B 文章编号：1674—747X(2015)02—0067—06 ~1-- 行视角思考供应链融资模式及其风险特征。 一 、 二、文献回顾 随着利率市场化改革的启动，中国商业银行之 间的竞争 日益加剧，垄断性利差逐步缩小，利润 “高 针对供应链融资的研究，目前国内外已有较为 得都不好意思公布 ”的现象正成为历史。如何转变 丰富的研究文献。研究主要涉及供应链融资的模 商业银行原有规模导向的激励模式，进一步提高信 式、可能存在的委托代理问题及信用风险、企业供应 贷资源的市场配给效率，从中小企业的市场繁荣中 链融资能力评估等方面。 分享经济增长的成果，将是中国商业银行未来改革 (一)供应链融资的主要模式 的关键所在。近年来，在中国，供应链融资作为信贷 闰俊宏和许祥秦 (2007)¨J将供应链融资主要 市场的新型金融产品受到关注，中国各类型商业银 划分为应收账款、保兑仓和融通仓等三种融资模式。 行正积极开展相关金融服务，推出类似金融产品，并 芮婧(2009) 则将供应链融资的模式归纳为预付 探索市场业务创新模式。本文从商业银行的视角， 款融资模式、应收账款融资模式和存货融资模式。 通过对李宁公司供应链融资的案例分析，思考中国 《新理财》杂志在2011年也详细讨论了供应链融资 具有品牌价值的中小企业如何缓解 自身以及供应链 模式，将基本业务模式分为核心企业信用增级、控制 上企业的资金压力，降低供应链的整体融资成本 ，提 货权、控制债权三大类 。贾卓鹏 (2010) 具体分析 升供应链 的竞争力；从商业银行角度 ，渣打银行 (中 了在采购阶段、生产阶段和销售阶段三种不同的供 国)作为市场先行者，具有丰富中小企业服务及金融 应链融资模式，还就供应链融资模式和传统融资模 产品设计的经验，从中可探索适合中国中小企业经 式的特点进行比较分析。供应链融资模式的多样性 营特殊性的金融产品和服务设计，及如何在信贷风 充分展现出该模式的市场活力。 险和信贷资源有效配给中增进商业银行盈利能力 ； (二)供应链融资中的委托代理关系 从政策取向角度，思考如何协调供应链融资与中国 Laura(2001)H在研究物流金融服务对于供应 宏观政策环境契合度。本文的着重点在于从商业银 链 的影响时指出，物流金融服务有助于提升物流企 收稿 日期 ：2014—12—05 作者简介 ：唐