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论我国金融统合监管体系的路径模式 杨东女 刘典去史容州女 摘要：在综合经营逐渐成为我国金融业主要经营模式的今天，为了克服在分业监管体制下 的监管缺位和多重监管等弊端，以及更好的降低系统性风险，我国有必要尽快建立适应金融业综 合发展的统合监管体系。本文总结2007年以来世界性金融危机带来的深刻教训，考察世界上各主 要国家的当前金融监管模式和发展趋向，提出了逐步建立以国家金融监管委员会为核心的适应我 国金融业发展的统合监管体系的转变路径和具体模式。 关键词：综合经营分业经营统一监管 统合监管路径模式 一、引言 ． 世界经济由于深受严重的金融危机重刨，出现了过去60年中最严重的经济衰退。次贷危机猛 烈冲击实体经济，影响全球的繁荣发展和就业，但其实质上是美国及欧洲对金融市场的监管政策 所导致的。①为了应对危机，各国政府开始采取行动来稳定金融市场，保护存款人、投资人的利益， 使金融系统能够健康有序运转。在诸多措施中，加强金融业的监管显得尤为重要。@作为全球金融 中心之一的英国，一直是金融监管改革的先行者，其统一监管模式在1997年金融危机后为许多国 家所效仿，虽然在此次金融危机中英国也遭受严重损失，但其主要是外源性的；在采取统台监管 模式的德、日等国家在此次金融危机中受损较小，这也充分说明了统合监管模式的优越性所在。 美国也正在从伞型功能性监管转向更为集中的目标性监管。而就我国而言，金融业的综合化进程 在1994年取消银行专业化分工后取得了极大发展，混业经营和综合经营的金融企业不断涌现，使 得现行的分业监管体制与之严重不相适应，并且中央高层也已意识到此问题，筹备提前召开第四 次中央金融工作会议，探讨设立统一金融监管机村5。因此，基于国内J,I-LI：较分析可知，研究符合 综合经营的金融业统合监管体制的实现路径和具体模式，显得极其重要。 ’杨东，男，浙江宁波人，中国人民人学法学院副教授、院长助理。研究方向：证券法、金融法、企业并购法等。 ofChinaLaw 地址：北京市中关村大街59号中圈人民人学泫：学院 RenminUniversit3 Sch001 邮编：100872． 137181 18675，座机电话号码．yangdongbeijing。亘163．com ’中固人民入学法学院硕士研究生。 ’中国人民人学法学院硕士研究生。 。ChrisGiles．Bank issues Ifhea#‘l of ’efoi‘111，F|、?t、CIALTi．ILLS,Oct．9．2008． regulation：Conceptual WW．ft．com／cms／s／0／cad724dc一94ca—lldd·953c一000077b07658．html． http：／／w ‘ArthhurE．Wilmarth．”DoesFinancialLiberalizationIncreasetheLikelihoodofas、+stemic Crisis?Evidence Banking fromthePastThreeDecadesandtheGreat Benton ed．．TootoFail：PoliciesandPractices Depression．”inE．Gup Big inGovernment Books，Greem、’ood Bailouts．Quorum PublishingGroup．2003．p．76． Jh在会银监会保监会》，《经济观察报》2010年4月30日。 4参见欧阳晓红、山芸：《媒体称金监委胎动将下辖iJE 报道指出5年一次的全国金融工作会议将提前侄今年下半年召开， e中完善金融监管协调机制是会议的重大议 题之一，亦称可能设立金融监管协调委员会这一实质性。IIA-,坐。’机构，下设银监会、证监会、保监会三个专业委员 会，其中金融j监管协调委员会的会长或将由主管金融丁作的国务院领导担任，并指出目前正在考虑的方案也只 是一个过渡方案，将会有更大的金融监管改革举措。 二、构建统合监管体制的必要性分析 在统合监管成为世界性趋势的今天，在我国构建符合国情的统合监管体制是相当必要的。与 分业监管相比，统合监管体制有其自身的优越性所在，能克服分业监管下的诸多不足；同时，当 前我国金融混业和综合经营发展迅速，分业监管已难以实现有效监管，其与金融综合化发展的矛 盾日益突出。 一 金融业的统合监管已成为世界性趋势 当前世界上的金融监管模式主要有四种，包括分业监管 机构性监管 、功能性监管、统合监 管和双峰监管。具体如下表1。④ 表l当前世界上主要的四种监管模式 模式 特点 由企业的法律属性决定其相应监管机构，该监管机构从安全性、稳固性和业 分业监管 务指导两大方面来监管相关企业的活动。典