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经济法课题 美国的次贷危机和金融风暴 07年4月，房地产泡沫和次贷危机形成的坏账引发了美国金融危机，美国利用美元贬值向全球输送和转嫁金融危机，引发全球金融风暴 一．全球金融危机的成因 2007年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发，一年来这场危机的影响愈演愈烈，形成一种“蝴蝶效应”，引发了国际金融风暴。次贷危机造成美国的坏账是4600亿美元，但由于美国把坏账证券化，经过金融机构的妙作扩展到全球，波及到许多国家的金融机构和银行，估计损失达到了1.2万亿美元，这就是金融国际化和经济全球化带来的传感作用。 （一）美国次贷危机的内容特点 美国“次贷”的全称是“房地产抵押次级贷款”。美国人的观念是超前消费，贷款买房是普遍现象，美国银行和投资公司为居民提供房地产抵押贷款分三个级别：第一级是优级贷，给富人提供房贷；第二级是次优级贷，给中产阶级提供房贷，第三级就是次级贷，面向中低收入者和穷人发放贷款。次贷政策对中低收入者购房者很有诱惑力，因其具备了两个特点：一是首付低，有的次贷甚至没有首付。一般的按揭贷款都要有首付，大概占总额的20%至40%左右。二是利息低，而且前两年是固定利率没有风险，后几年才实现浮动利率。在这两点的诱惑下，信贷能力差，信用等级低的中低收入者纷纷踊跃贷款购房。 美国开办次贷危机的初衷是好的，旨在解决中低收入者买房难的问题。这项措施启动后，美国的私人住房率提升6个百分点，成功为1000万中低收入者解决了住房问题，在美国，孩子18岁以后基本自理了，剩下父母构成了家庭的小型化 刺激贷款政策迎合了美国人的生活习惯，并较好的满足了美国人旺盛的购房欲望，但市场经济的供求规律是不可违背的次贷刺激了房市，也毁了房市，因为当时美国的房地产价格暴涨，信贷双方都有一个心里底线，即最后实在不行就卖房子还贷款，反正也赔不上，结果恰恰就在这里出现了问题，房价连跌了40% ，房地产市场因此溃不成军，终于爆发了次贷危机 二． 诱发次贷危机的原因 从根本上讲，次贷危机是金融炒作的结果，探求原因主要是三个因素集合造成的： （一）?? 宏观调控力度不当 美联储主导贷款利息前降后升的“U”型走势种下了祸根 致使很多人次贷低息买房易而后又高息还款难最终引发了危机 （二）?? 房地产是市场的失衡 美国房贷产从2006年开始降温，“泡沫”破裂后，房地产价格大跌，出现了房地产全面缩水和下跌的局面 （三）金融机构推波助澜 金融机构为了追求利益最大化，便竞相炒作房地产贷款的证券和债券，炒作最大化，波及全球，把世界很多国家和银行都卷了进去，从而引发了世界性金融波动和风险。 三． 次贷危机的后果和危害 美国的经济危机就像计算机病毒一样，马上蔓延到全球金融系统的各个角落，带来了全球性的诸多问题，包括现在的股灾和金融风暴。概括起来，主要有三方面： （一）次贷危机引发美元贬值 美国处于世界霸主地位，小布什希望美元贬值，贬值后会刺激外贸出口，降低出口，减少美国的外贸逆差，这是他的基本立足点。美元贬值以后，美国可以多印美钞向全球输送通货膨胀，欧盟、日本、俄罗斯、中国都出现了反应，物价上涨、经济放缓。 （二）次贷危机引发石油价格上涨 美元贬值之后，美国、纽约、伦敦的期货石油价格最高接近每桶120美元（七桶为一吨），一吨是800美元左右，折合人民币6000元左右 。石油是全球的软黄金，经济高速发展，石油更是经济命脉。如果石油涨价，就会引发很多产品涨价，所以经济问题处理不好，就会引发社会问题和政治影响，影响社会的稳定和和谐。 （三）次贷危机引发很多国家经济减速 由于美元贬值，石油涨价，美国经济发展开始减速。美国、日本、欧盟被称为世界经济发展的“三大引擎”，现在都在减速，而金砖四国（中国、俄罗斯、印度、巴西）正在崛起，将引领世界经济危机的新潮流。 四． 全球金融系统的新特征 通过分析美国次贷危机和全球的金融风暴，发现了世界金融系统出现了很多新的特征，需要我们去研究和把握，具体有四点： （一）金融系统的整体性 世界经济全球化首先表现为货币国际化和金融系统一体化。现在看，全球的金融系统是连为一体的，已经形成了一个联动互补的新格局，一个地方出现问题马上会引起连锁反应。 （二）金融资本的流动性 世界的金融资本近100万亿美元，西方发达国家资本过剩，大概有8亿美元的流动资本掌握在一些金融大鳄的手里，在世界各地寻找机会进行投机炒作。也就是我们说的“热钱” “热钱”：HOT MONEY ,又称逃避资本，是充斥世界上的无特定用途的流动资金，是为追求最高报酬和最低风险，在国际金融市场上迅速流动的短期投资性资金，最大特点是流动、套机和投机。 外国大量“热钱”流入中国的动因： 1. 西方发达国家资本过剩，到处追逐寻找投资获利的场所，这种国际游资规